Risikostyring i Banking Finance Essay. Et sterkt og sunt banksystem er grunnlaget for bærekraftig økonomisk fremgang, da bankene er kjernen i kredittforbindelsesruten mellom sparere og investorer. Videre gir bankene kritiske tjenester til forbrukere, små og mellomstore bedrifter, store bedriftsfirmaer og regjeringer som stoler på banker for å drive sin daglige virksomhet, både på hjemmemarkedet og internasjonalt nivå. Risikoen er iboende i en hvilken som helst tur i livet generelt og spesielt i finanssektoren. Til nylig kunne banker på grunn av regulert miljø ikke råd til å ta risiko, men for sent blir bankene utsatt for samme konkurranse og er derfor tvunget til å møte ulike typer finansielle og ikke-finansielle risikoer. Risiko og usikkerhet er en integrert del av banken som av natur innebærer å ta risiko. Risikoanalyse og risiko Ledelsen har fått stor betydning i den indiske økonomien i liberaliseringsperioden. Den fremste blant utfordringene som står overfor th e banksektoren i dag er utfordringen med å forstå og styre risikoen Bankvirksomhetens karakter er truet av risiko i det. Bankens hovedrolle er formidling mellom de som har ressurser og de som krever ressurser. Det er tre hovedkategorier av risiko. Engangsverktøy og teknikker for å håndtere Kredittrisiko, Markedsrisiko og Operasjonell Risiko og dens ulike komponent er også omtalt i detalj. En annen har også nevnt relevante punkter i Basel s New Capital Accord og rollen for kapitaldekning, Risiko Aggregation Capital Allocation og Risk Based Tilsyn RBS, i styring av risiko i banksektoren. Etymologien av ordet Risiko kan spores til det latinske ordet Rescum som betyr Risiko til sjøs eller det som kuttes. Risiko er forbundet med usikkerhet og reflekteres vesentlig på grunnleggende grunnlaget, dvs. i Når det gjelder forretning er det hovedstaden, som er puten som beskytter ansvaret for en institusjon. Disse risikoene er avhengige av t og hendelser som rammer et område av risiko kan ha forgreninger og gjennomtrengninger for en rekke andre risikokategorier. Det viktigste er å forstå risikoen som banken driver, og for å sikre at risikoen blir riktig konfrontert, effektivt kontrollert og riktig forvaltet. Hver transaksjon som banken forplikter seg til å endre bankens risikoprofil Omfanget av beregninger som må utføres for å forstå effekten av hver slik risiko på transaksjonene i banken, gjør det nesten umulig å kontinuerlig oppdatere risikobalansene. Dermed gir real-time-risiko informasjon er en av de viktigste utfordringene i risikostyringsøvelsen til nylig alle bankaktiviteter var regulert og dermed operativmiljøet ikke bidro til risikotaking. bedre innsikt, skarp intuisjon og lengre erfaring var tilstrekkelig til å håndtere begrensede risikoer. virksomheten er kunsten å utvinne penger fra andre s lommer, sans ty til vold Men profitterer i virksomhet uten ex Risikoen er som å forsøke å leve uten å bli født. Alle vet at risikotaking er sviktende, da ellers det ville bli behandlet, forsikre seg. Derfor er risikoen iboende i en hvilken som helst tur i livet generelt og i finanssektoren, særlig i sen banker har vokst fra å være en finansiell formidler til en risikomedierer i dag I ferd med finansiell formidling, hvor gapet blir tynnere og tynnere, blir bankene utsatt for alvorlig konkurranse og dermed tvunget til å møte ulike typer finansielle og ikke-finansielle risikoer. Risiko og usikkerhet er en integrert del av banken som av natur innebærer å ta risiko. Virksomheten vokser hovedsakelig ved å ta risiko. Større risiko, høyere fortjeneste og dermed forretningsenheten må treffe avvei mellom de to. Viktigste funksjoner i risikostyring er å identifisere tiltak og enda viktigere overvåke bankens profil Mens ikke-utførende eiendeler er arven fra fortiden i dag, risikostyring ent-system er den proaktive handlingen i nåtiden for fremtiden Risikostyring er ingenting annet enn å forvalte endringen før risikoen styrer Mens nye veier til banken har åpnet seg, har de også medført nye risikoer som bankene vil ha å håndtere og overvinne. Behov for risikostyring. Å ta risiko er en integrert del av bankvirksomheten, og derfor har banker økt risikostyring helt siden bankene har eksistert - industrien kunne ikke ha overlevd uten den. Den eneste virkelige forandringen er graden av raffinement som nå kreves for å reflektere det mer komplekse og raske miljøet. Globalisering har resultert i marginprinser Jo lavere marginen er, desto større er behovet for risikostyring. Som et resultat har risikostyring blitt et sentralt fokusområde. I tillegg, på grunn av mangel på mange banker finansinstitusjoner i den siste tiden, har det tiltrukket oppmerksomheten til regulatorene også. Utfordringene i det moderne selskap er å sikre rikdomsmaksimering for sine aksjonærer, det vil si konsistent med risikopreferansen Derimot må risikoen forvaltes effektivt, og på den annen side må det sikres tilstrekkelig avkastning. Bankenes og finansinstitusjonens rolle er å ta et kritisk syn på risiko. En innvirkning På en institusjon kan det ha en nedgang for andre institusjoner på markedet. Derfor må risikoen forstås og håndteres nøye. Institusjoner strukturert som selskaper med begrenset ansvar omfatter separering av eierskap og ledelse. Ledelsen består av administrerende direktører og andre funksjonelle ledere som arbeider med interessenters vegne I et finansinstitutt er det viktig å integrere kjernevirksomhet og risiko. Hvorfor risikoen er for bankene. Den asiatiske finanskrisen i 1997 viste at ignorering av grunnleggende risikostyring også kan bidra til økonomiske komplikasjoner. Den lange perioden bemerkelsesverdig økonomisk vekst og velstand i Asia kamuflerte svakheter i risikostyring på mange finanser mange institusjoner Mange asiatiske banker vurderte ikke risiko eller gjennomføre en kontantstrømanalyse før de utvide et lån, men lånte frem på grunnlag av sin rapport med låntakeren og tilgjengeligheten av sikkerheter - til tross for at sikkerheten ofte var vanskelig å gripe i tilfelle av manglende betaling Resultatet var at lånene - inkludert utlån fra utenlandske banker - utvidet raskere enn låntakernes evne til å betale tilbake. I tillegg, fordi mange banker ikke hadde eller ikke fulgte grenser for konsentrasjoner av lån til enkeltpersoner firmaer eller næringsliv, var lån til overtakte låntakere ofte store sammenlignet med bankkapitalen, slik at når de økonomiske forholdene ble forverret, ble disse bankene svekket mest. Den asiatiske krisen klargjør også den potensielle fordelen av mer sofistikert risikostyringspraksis Mange asiatiske banker gjorde ikke Tilstrekkelig vurdere deres eksponeringer mot valutarisiko Selv om enkelte banker har passet sine utenlandsk gjeld med utenlandske valutaaktiver, men dette resulterte i å omdanne valutarisiko til kredittrisiko fordi deres utenlandsk låntakere ikke hadde garantert kilder til utenlandsk valutainntekter. På samme måte hadde utenlandske banker feilberegnet landrisiko i Asia-institusjonene antatt at stabiliteten ville fortsette i regionen og mislyktes å overveie hva som kan skje hvis det ikke var tilfelle. En større tilbøyelighet og kapasitet til bankene til å utsette sine eksponeringer for stresstesting kunne ha fremhevet risikoen og fremhevet viktigheten av viktige forutsetninger. Gjennomføring av stresstester ville ha ført til at noen långivere hadde innsett hvordan eksponert De skulle forandre seg i valutakurser eller til en forstyrrelse av stabil økonomisk vekst. Selv om rømmingsfeil er en viktig årsak til risikostyring, har globale finansinstitusjoner også det bredere målet å kapitalisere sin risikoreduserte avkastning på kapital, eller RAROC This betyr ikke bare å unngå uberettiget risikoeksponering, men måle og ma naging risiko sammenliknet med avkastning og kapital Ved å fokusere på risikojusterte kapitalavkastninger, unngår globale institusjoner å sette for stor vekt på investeringer og aktiviteter med høy forventet avkastning, men like høy eller høyere risiko. Dette har ført til overlegne ledelsesbeslutninger og mer effektive Kapitalfordeling og andre ressurser Uten tvil forventer bankkreditorer og aksjonærer å skaffe seg en passende risikojustert avkastning, med det resultat at banker som ikke fokuserer på risikojustert avkastning, ikke vil bli kompensert av markedet. Risikostyring er dyrt i både ressurser og i institusjonelle forstyrrelser Kostnaden ved å utsette eller unngå passende risikostyring kan føre til bankbrudd og trolig svikt i et banksystem. Ved å fokusere på risikojustert avkastning, bidrar risikostyring også til styrken og kompetansen til økonomi Det gjør det ved å gi en mekanisme som er utformet for å fordele ressurser - primært økonomisk r kilder og til slutt virkelige ressurser til deres mest effektive bruk Prosjekter med høyest risikojustert sannsynlig lønnsomhet er mest sannsynlig å bli finansiert og for å lykkes Resultatet er raskere økonomisk vekst Den endelige gevinsten fra risikostyring er avansert økonomisk vekst Uten streng risikostyring , ingen økonomi kan utvikle seg til sitt potensial. Stabilitet og overlegen økonomisk vekst fører til bedre privat sparing, bedre oppbevaring av sparing, økt kapitalimport og mer reelle investeringer Ellers er det ikke bare mulighetstap, men også forekomst av de betydelige utgiftene til banken forstyrrelser og katastrofer som følger av uventet, uønsket og ukontrollert risikovurdering. Identifisering av risikoer. Når begrepet Risiko brukes, refererer det til økonomisk risiko eller usikkerhet om økonomisk tap. Dersom risiko vurderes med hensyn til mulighet for forekomst eller frekvens, er risiko måles på en skala, med sikkerhet om forekomst i den ene enden og sikkerheten om ikke-forekomster ce i den andre enden Risikoen er den største hvor sannsynligheten for forekomst eller manglende forekomst er like I henhold til retningslinjene for Reserve Bank of India er det tre hovedtyper av risiko som bankene opplever, og dette er kredittrisiko, markedsrisiko operasjonell risiko Vi vil se hva komponentene i disse tre største risikoene er. Etter å ha samlet inn meninger fra banker på utkast til veiledningsnotat om kredittrisikostyring og markedsrisikostyring, har RBI utstedt de endelige retningslinjene og rådet noen av de store PSU-bankene til å implementere det for å måle effekten Risiko er sannsynligheten for at både de forventede og uventede hendelsene kan ha uønsket innvirkning på bankens kapital eller inntekter. Det forventede tapet skal bæres av debitoren og blir derfor tatt vare på ved å tilstrekkelig prisføre produktene gjennom risikopremie og reserver dannet ut av inntektene Det er beløpet som forventes å gå tapt på grunn av avvik i kredittkvalitet som medfører manglende betaling. Det uventede tapet på Kontoen for den enkelte eksponeringen og hele porteføljen i sin helhet skal bæres av selve banken og skal derfor håndteres av hovedstaden. De forventede tapene dekkes av reserver eller avsetninger, og de uventede tapene krever kapitalallokering. Dermed er behovet for passende kapitaloverensstemmelsesgrad er følt Hver kategori av risiko er målt for å regulere både de forventede og uventede tapene ved bruk av VaR Value at Risk. Credit Risk Management. Credit Risk er potensialet for at en banklåner motpart ikke oppfyller forpliktelsene på avtalte vilkår Der er alltid mulighet for låntakeren til å misligholde sine forpliktelser av en eller annen grunn, noe som resulterer i krystallisering av kredittrisiko til banken. Disse tapene kan ta formen av helt standard eller alternativt tap fra endringer i porteføljeverdien som oppstår ved faktisk eller oppfattet forverring i Kredittkvalitet som mangler standard Kredittrisiko er knyttet til virksomheten til utlånsmidler til operasjonen vi koblet tett til markedsrisikovariabler. Typer av kredittrisiko. Nedgradering Risikooverføringsrisiko. Hvis en låner ikke er standard, er det fortsatt risiko på grunn av forverring av kredittkvalitet. Dette resulterer i en eventuell utvidelse av kredittspreadet. Dette er kredittspreadrisiko Vanligvis reflekteres dette gjennom rating nedgradering. Det er normalt fast spesifikt. Den vanlige risikoen er drevet av den potensielle feilen av låntakeren til å foreta løftet betaling, enten delvis eller helt. Ved mislighold vil brøkdel av forpliktelsen normalt betales. Porteføljerisiko er redusert på grunn av diversifisering Hvis en portefølje er fullt diversifisert, dvs. diversifisert over hele geografi, næringer, låntakere, marked, osv. rettferdig, blir porteføljens risiko redusert til minimumsnivå. Dette minimumsnivået tilsvarer risiko i økonomien der den opererer. porteføljen er ikke diversifisert, det vil si å si at den har høyere vekt i forhold til en låner eller geografi eller en bransje, etc, porteføljen får konsentrasjonsrisiko. Målet med kredittrisikostyring er å minimere risikoen og maksimere bankens risikoreduserte avkastning ved å anta og opprettholde kreditteksponering innenfor akseptable parametere. Kredittrisiko består hovedsakelig av to komponenter, Risikolengde, som bare er den utestående lånebalansen som på datoen for mislighold og risikokvaliteten, det vil si alvorlighetsgraden av tap som er definert av begge sannsynlighetene for standard som redusert av gjenvinningene som kan gjøres ved mislighold. Kredittrisiko er derfor et kombinert utfall av standard risiko - og eksponeringsrisiko Elementene i Kredittrisiko er Porteføljerisiko som omfatter konsentrasjonsrisiko samt egenkapitalrisiko og transaksjonsrisiko, inkludert migrasjon nedgraderingsrisiko, samt standardrisiko. På transaksjonsnivå er kredittvurderinger nyttige beregninger for å vurdere kredittrisiko som utbreder seg over hele organisasjonen hvor treasury og kredittfunksjoner håndteres Porteføljeanalyse hjelper til med å identifisere konsentrasjonen av credi t risiko, standard migrering statistikk, gjenoppretting data, osv. Generelt er Default ikke en plutselig prosess å skje plutselig, og tidligere erfaringer dikterer at låntakers kredittverdighet og eiendelkvalitet oftere faller, noe som ellers kalles migrasjon Standard er en ekstrem begivenhet av kredittmigrasjon Off-balance-eksponeringer som for eksempel valutaterminskontrakter swaps opsjoner mv er klassifisert i tre brede kategorier som full risiko, middelsrisiko og lav risiko og deretter omregnet til risikovektede eiendeler gjennom en konverteringsfaktor og oppsummert. Forvaltningen av kredittrisiko inkluderer. Måling gjennom kredittvurdering scoring. Quantification gjennom estimering av forventede tap tap. Prisering på vitenskapelig basis and. Controlling gjennom effektiv Loan Review Mechanism og Portfolio Management. Tools of Credit Risk Management. The instrumenter og verktøy som gjennomfører kredittrisikostyring, er beskrevet nedenfor. Eksponeringslofter Prudenti al Limit er knyttet til kapitalfondene si 15 for enkelt låner enhet, 40 for en gruppe med ytterligere 10 for infrastrukturprosjekter foretatt av gruppen, Terskelgrense er fast på et nivå lavere enn Prudential Exposure Substantial Exposure, som er summen av eksponeringer utover grenseverdien bør ikke overstige 600 til 800 av bankens kapitalfond, dvs. seks til åtte ganger. Fornyelse Fornyelse Multilaterlig kredittgodkjenningsmyndighet, konstitusjonell maktdelegasjon, Høyere delegerte myndigheter for bedre vurdert kunder Diskriminerende tidsplan for gjennomgang av fornyelse, Hurdle priser og Bench markeringer for friske eksponeringer og periodicitet for fornyelse basert på risikovurdering mv er formulert. Risk Rating Model Sette opp omfattende risikoscore system på en seks til ni poeng skala klart definere rating terskler og vurdere rangeringer periodisk foretrukket med halvårlig intervaller Vurdering migrering skal kartlegges for å anslå det forventede tapet. Risk basert vitenskapelig prising Lin k Låneprisering til forventet tap Høyrisikokategorilåntakere skal bli priset høyt Bygg historiske data om tap på standardlån Allokere kapital for å absorbere det uventede tapet Vedta RAROC-rammeverket. Porteføljeadministrasjon Behovet for kredittporteføljestyring stammer fra nødvendigheten av å optimalisere fordelene knyttet til diversifisering og for å redusere den potensielle negative virkningen av konsentrasjon av eksponeringer til en bestemt låntaker, sektor eller industri. Stipulere kvantitativt tak på samlet eksponering på spesifikke ratingkategorier, distribusjon av låntakere i ulike bransjer, næringsgrupper og gjennomføre raske portefølje vurderinger. å spore de misligholdte lånene rundt balansedagen, signaliserer ikke kvaliteten på hele låneboken. Det bør være et ordentlig regelmessig pågående system for identifisering av kredittsvakheter i god tid. Innled trinnene for å bevare ønsket porteføljekvalitet og integrere portefølje vurderinger med kreditt beslutnings - making process. Loan Review Mechanism Dette bør gjøres uavhengig av kredittoperasjoner. Det er også referert som Credit Audit som dekker gjennomgang av sanksjonsprosess, compliance status, gjennomgang av risikovurdering, henting av advarselssignaler og anbefaling av korrigerende tiltak med sikte på å forbedre kredittkvalitet Det bør målrettes mot alle lån over visse grenseverdier, slik at minst 30 til 40 av porteføljen blir utsatt for LRM på et år for å sikre at alle store kredittrisikoene som er innebygd i balansen, er sporet. Dette er gjort å skape kvalitativ forbedring i kredittadministrasjonen Identifisere lån med kredittsvakhet Bestem adekvivalens av låneavsetningsavsetninger Sikre overholdelse av utlånspolitikk og prosedyrer Fokuset på kredittrevisjonen må utvides fra kontonivå til samlet porteføljenivå. Regelmessig, riktig rask rapportering til Top Forvaltning bør sikres Kredittkontroll utføres på stedet, det vil si ved avdelingen som har vurdert adva nc og hvor de viktigste operative grensene er gjort tilgjengelig. Det er imidlertid ikke nødvendig å besøke lånerens fabrikkkontorlokaler. Risikovurdering Modell. Kredittkontroll utføres på stedet, det vil si ved avdeling som har vurdert forskuddet og hvor de viktigste operative grenser er gjort tilgjengelig Det er imidlertid ikke nødvendig å risikere låntakere fabrikklokaler. Som observert av RBI, er kredittrisiko hovedkomponenten i risikostyringssystemet, og dette bør ha spesiell oppmerksomhet fra bankens toppledelse. Prosessen med kredittrisikostyring trenger analyse av usikkerhet og analyse av risikoen i et kredittforslag Den forutsigbare risikoen bør inneholdes gjennom riktig strategi og de uforutsigbare må møtes og overvinnes. Det bør derfor alltid foretas en utlånsavgjørelse med en detaljert analyse av risiko og utfall av analyse bør tas som en veiledning for kredittbeslutningen Som det er en betydelig sammenheng mellom kredittrating og standard frekvenser kan enhver avledning av sannsynlighet fra slike historiske data påberopes. Modellen kan bestå av minst seks karakterer for utførelse og to karakterer for misligholdte eiendeler. Fordelingen av vurdering av eiendeler skal være slik at ikke mer enn 30 av forskuddene er gruppert under en vurdering. Behovet for å vedta kredittrisiko-vurderingsmodellen er på grunn av følgende aspekter. Disciplinert måte å se på Credit Risk. Rimelig estimering av den generelle helsestatusen til en konto tatt under Portefølje-tilnærming som kontrastert til frittstående eller kapitalbaserte kredittforvaltninger. Effekten av en ny lånefordel på porteføljen kan vurderes. Hvis en ny eksponering for sektoren der det allerede foreligger en betydelig eksponering, kan det enkelt øke porteføljens risiko, selv om spesifikk risikonivå på enhetsnivå er ubetydelig . Samarbeidsforholdet eller samvariasjonen mellom ulike sektorer av porteføljen måler interrelasjonen mellom eiendeler Fordelene ved diversifisering w er utilgjengelig så lenge det ikke foreligger en perfekt positiv sammenheng mellom eiendelene, ellers vil påvirkning påvirke den andre. Konsentrasjonsrisikoene måles i form av tilleggsporteføljerisiko som oppstår på grunn av økt eksponering til en lånergruppe eller medstående låntakere . Behov for Relationship Manager å fange, overvåke og kontrollere den generelle eksponeringen til høyverdige kunder på sanntid, for å fokusere oppmerksomheten på viktige få, slik at trivielle mange ikke tar mye av verdifull tid og innsats. I stedet for passiv tilnærming til å oppstå lånet og holde den til forfall, er aktiv tilnærming til kredittporteføljestyring vedtatt gjennom securitiseringskredittderivater. Prisering av kredittrisiko på vitenskapelig grunnlag som knytter låneprisen til risikoen som er involvert deri. Ratingen kan brukes til forutsetninger. og forutsetninger om fremtiden, søker kredittrisikomodellen å bestemme nåverdien av et gitt lån eller en fast inntekt sikkerhet Det søker også å bestemme den kvantifiserbare risikoen for at de lovede kontantstrømmene ikke vil komme. Dermed er kredittrisikomodeller ment å hjelpe bankene til å kvantifisere, aggregere og håndtere risiko på tvers av geografiske og produktlinjer. Kredittmodeller brukes til å flagge potensielle problemer i portefølje for å lette tidlig korrigerende tiltak Risikobeskrivelsesmodellen bør fange ulike typer risikoer som industriell forretningsrisiko, finansiell risiko og styringsrisiko knyttet til kredittindustri. Forretningsrisiko består av både systematiske og usystematiske risikoer som er markedsdrevne. Den systematiske risikoen utgir fra det generelle politiske miljøet, endringer i økonomisk politikk, regjeringens finanspolitikk, infrastrukturelle endringer osv. Den usystematiske risikoen stammer fra interne faktorer som maskinbrudd, arbeidsangrep, nye konkurrenter som er ganske spesifikke for aktivitetene som låntakeren er engasjert i . Vurdering av økonomiske risikoer innebærer vurdering av finansiell styrke til en enhet basert på resultat og finansielle indikatorer som likviditet, lønnsomhet, giring, innflytelse, dekning, omsetning osv. Det er nødvendig å studere bevegelsen av disse indikatorene over en tidsperiode, og også dens sammenligning med bransjens gjennomsnitt hvor det er mulig A Studier utført i den vestlige bedriftsverdenen avslører at 45 av prosjektene ikke klarte å ta av rett og slett fordi de ansatte som ble betrodd testen, ble funnet svært villige i kvalitativt å håndtere prosjektet. Hovedelementet i kredittrisiko er risikoen for mislighold som er målt ved sannsynligheten for at standard oppstår i en gitt periode. Muligheter er estimater av fremtidige hendelser som er usikre. Vi kan begrense usikkerhetsmarginen til en prognose hvis vi har en rettferdig forståelse av arten og omfanget av usikkerhet om den aktuelle variabelen og tilgjengeligheten av kvalitetsinformasjon ved vurderingstidspunktet Det forventede tapet uventet tapsmetode for ces banker til å vedta nye Internal Ratings Based tilnærming til kredittrisikostyring som foreslått i Capital Accord II Noen av de risikovurderingsmetodologiene som brukes mye, er beskrevet nedenfor. Alman s Z Score Modell innebærer å anslå sannsynligheten for at et selskap går inn i konkurs Det skiller ut misligholdende låner fra ikke-misligholdende låner på grunnlag av visse økonomiske forhold konvertert til enkel indeks. Credit Metrics fokuserer på å estimere volatiliteten av eiendelverdier forårsaket av variasjon i kvaliteten på eiendeler. Modellen sporer vurdering av migrasjon som er sannsynligheten for at en låner migrerer fra en risikovurdering til en annen risikovurdering. Kredittrisiko, en statistisk metode basert på forsikringsbransjen, er for måling av kredittrisiko. Modellen er basert på aktrisiko og uventede tap fra mislighold. Det er basert på forsikringsbransjens modell for hendelsesrisiko. KMV, gjennom sin forventede standardfrekvens EDF-metodikk oppnår den faktiske sannsynligheten for mislighold for hver obligatorisk basert på kapitalstrukturens funksjoner, volatiliteten i eiendomsavkastningen og gjeldende aktivverdi Den beregner eiendelverdien til et firma fra markedsverdien av egenkapitalen ved hjelp av en opsjonsprisbasert tilnærming som gjenkjenner egenkapital som anropsalternativ på den underliggende eiendelen til fast Det prøver å estimere eiendelens verdivei over en tidshorisont. Standardrisikoen er sannsynligheten for at estimert aktivverdi faller under et forhåndsdefinert standardpunkt. Mckinsey s kredittporteføljevisning er en multifaktormodell som brukes for å stimulere fordelingen av standard sannsynligheter, samt migrasjonssannsynligheter betinget av verdien av makroøkonomiske faktorer som arbeidsledighet, BNP-vekst, valutakurser, osv. I dagsløslighet oppstår standard når en planlagt betalingsforpliktelse ikke oppfylles innen 180 dager fra forfallsdato og denne avskjæringsperioden kan gjennomgå nedadgående endring. Eksponeringsrisiko er tapet av utestående beløp på tidspunktet for mislighold som redusert av tilbakekallingen verable amount Tapet ved standard er is. D er standard prosent. X er eksponeringsverdien. R er gjenvinningsgraden. Kredittrisiko måles gjennom Sannsynlighet for standard POD og tap gitt standard LGD Bank bør estimere sannsynligheten for mislighold forbundet med Låntakere i hver av karakterkarakterene Hvor mye banken vil miste når en slik hendelse oppstår, er det som kalles tap gitt standard. Dette tapet er også avhengig av bankens eksponering til låntakeren på tidspunktet for standard kjent som eksponering ved standard omfang av Forutsetninger som kreves kan estimeres ut fra forventet tapsposisjon, som er produktet av sannsynlighet for standard, tap gitt standard eksponeringsstandard. Det er ELGD er lik PODX LGD X EaD. Credit Metrics mekanisme fortaler at mengden porteføljeværdi skal sees ikke bare når det gjelder sannsynlighet for mislighold, men også når det gjelder kredittkvalitet over tid hvor standard er bare et bestemt tilfelle Kredittmålinger kan utarbeides på bedriftens l evel, i hvert fall på årsbasis for å måle risikomigrasjon og resulterende forringelse av kredittporteføljen. Det ideelle kredittrisikostyringssystemet bør kaste et enkelt tall om hvor mye en bank skal miste på kredittporteføljen og dermed hvor stor kapital de burde hold. Metodene for måling av kredittrisiko. Standardisert tilnærming. Begrepet standardisert tilnærming eller standardisert tilnærming refererer til et sett med kredittrisikomålingsteknikker foreslått i Basel II kapitalkravreglene for bankinstitusjoner. Under denne tilnærmingen må bankene bruke verdier fra eksternt kreditt Vurderingsbyråer for å kvantifisere nødvendig kapital for kredittrisiko I mange land er dette den eneste tilnærmingen regulatørene planlegger å godkjenne i innledningsfasen av Basel II-implementering. Basel-avtalen foreslår at bankene kan velge mellom to brede metodikker for å beregne kapitalkravene sine for kredittrisiko Det andre alternativet er basert på interne ratings. Mål kredittrisiko i henhold til faste risikovekter basert på vurdering av ekstern kredittvurdering. Minst sofistikerte kapitalberegninger minst differensiering i nødvendig kapital mellom sikrere og risikofylte kreditter. Generell høyeste kapitalkrav. IRB-tilnærming. Under Basel II-retningslinjene har bankene lov til å bruke egne estimerte risikoparametere for beregning av regulatorisk kapital. Dette kalles Internal Ratings-Based IRB-tilnærming til kapitalkrav for kredittrisiko. Bare banker oppfyllelse av visse minimumsbetingelser, opplysningskrav og godkjenning fra deres nasjonale veileder, kan benytte denne tilnærmingen til å estimere kapital for ulike eksponeringer. Det er 3 parametere for måling av en enkelt kredittfasilitet. Probability of default PD. Exposure at default EAD. Loss gitt standard LGD. Probability av standard PD. Det er sannsynligheten for motparten å misligholde sin forpliktelse enten over forpliktelsens levetid eller over en spesifisert tidshorisont. Eksponering ved standard EAD. EAD for låneforpliktelser måler mengden av anlegget som sannsynligvis vil bli trukket i tilfelle av standard. Loss gitt standard LGD. LGD måler andelen av eksponeringen Det vil gå tapt hvis det oppstår mislighold. Forventet tap er dekket gjennom prising av bankens produkter og tjenester. Uventet tap er variabiliteten om dette betydelige tapet, som skal dekkes gjennom tilstrekkelig kapitalallokering eller provisjon. Forventet tap PD X EAD X LGD. Stiftelsen IRB. Mål kredittrisiko ved bruk av sofistikerte formler ved bruk av internt fastsatte innspill på sannsynlighet for standard PD og innganger fastsatt av regulatorer av tap gitt standard LGD, eksponering ved standard EAD og modenhet M. Mer risikofølsomme kapitalbehov mer differensiering i nødvendig kapital mellom sikrere og risikofylte kreditter. Avansert IRB. Mål kredittrisiko ved hjelp av sofistikerte formler og internt fastsatte innganger av PD, LGD, EAD og M. De fleste risikofylte, men ikke alltid laveste kapitalkrav, mest differensiering i nødvendig kapital mellom sikrere og risikofylte kreditter. Overgang til Avansert IRB-status bare med robuste interne risikostyringssystemer og data. Kredittrisikostyring. Banker har omfattende kredittrisikostyringsarkitektur Bankens styre sanksjoner kredittrisiko-tilnærmingen og godkjenner bankens kredittrisikostrategier. Mens dette gjøres Bankens risikoappetitt er tatt i betraktning, som igjen er avledet av oppfattede risikoer i virksomheten, avbalansert av det målrettede lønnsomhetsnivået for de risikoene som oppstår. Styret overvåker bankens kredittrisikostyringsfunksjoner. Banken forventer å oppnå dets inntjeningsmål og for å tilfredsstille kundenes behov, samtidig som en god portefølje opprettholdes. Kreditteksponeringer styres gjennom målmarkedsidentifisering, passende kredittgodkjennelsesprosesser, overvåking etter utbetaling og rettshåndteringsprosedyrer. Det er to forskjellige kredittstyringsmodeller der kredittprosessen opererer - Detaljhandelskredittmodellen og grossistkreditten rediger modell. Retail kredittmodellen er rettet mot høyvolum, små transaksjonsstørrelsesbedrifter der kredittvurderinger av ferske eksponeringer styres av statistiske modeller, og forvaltes på grunnlag av samlede produktporteføljer. Engroskredittmodellen derimot er relevant å redusere volum, større transaksjonsstørrelse, tilpassede produkter og stole på en dømmende prosess for opprinnelse, godkjenning og vedlikehold av kreditteksponeringer. Kredittmodellene har to alternativer for styring av kredittprosessen - produktprogrammer og kredittransaksjoner. I produktprogrammer Bank approves maximum levels of credit exposure to a set of customers with similar characteristics, profiles and or product needs, under clearly defined standard terms and conditions This is a cost-effective approach to managing credit where credit risks and expected returns lend themselves to a template approach or predictable portfolio behaviour in terms of yield, delinquency and write-off Given the high volume environment, automated tracking and reporting mechanisms are important here to identify trends in portfolio behaviour early and to initiate timely adjustments In the case of credit transactions, the risk process focuses on individual customers or borrower relationships The approval process in such cases is based on detailed analysis and the individual judgement of credit officials, often involving complex products or risks, multiple facilities structures and types of securities. The Bank s credit policies procedures manual and credit programs, where applicable, form the core to controlling credit risk in various activities and products These articulate the credit risk strategy of the Bank and thereby the approach for credit origination, approval and maintenance These policies define the Bank s overall credit granting criteria, including the general terms and conditions The policies programs generally address such areas as target markets customer segmentation, qualitativ e-quantitative assessment parameters, portfolio mix, prudential exposure ceilings, concentration limits, price and non-price terms, structure of limits, approval authorities, exception reporting system, prudential accounting and provisioning norms, etc They take cognisance of prudent and prevalent banking practices, relevant regulatory requirements, nature and complexity of the Bank s activities, market dynamics etc. Credit concentration risk arises mainly on account of concentration of exposures under various categories including industry, products, geography, underlying collateral nature and single group borrower exposures To ensure adequate diversification of risk, concentration ceilings have been set up by the Bank on different risk dimensions, in terms of. Borrower business group. Market risk. Market Risk may be defined as the possibility of loss to bank caused by the changes in the market variables It is the risk that the value of on - off-balance sheet positions will be adversely aff ected by movements in equity and interest rate markets, currency exchange rates and commodity prices Market risk is the risk to the bank s earnings and capital due to changes in the market level of interest rates or prices of securities, foreign exchange and equities, as well as the volatilities, of those prices Market Risk Management provides a comprehensive and dynamic frame work for measuring, monitoring and managing liquidity, interest rate, foreign exchange and equity as well as commodity price risk of a bank that needs to be closely integrated with the bank s business strategy Scenario analysis and stress testing is yet another tool used to assess areas of potential problems in a given portfolio Identification of future changes in economic conditions like economic industry overturns, market risk events, liquidity conditions etc that could have unfavorable effect on bank s portfolio is a condition precedent for carrying out stress testing As the underlying assumption keep changing from time to time, output of the test should be reviewed periodically as market risk management system should be responsive and sensitive to the happenings in the market. Some market risks include. Equity risk the risk that stock or stock indexes prices and or their implied volatility will change. Interest rate risk, the risk that interest rates and or their implied volatility will change. Currency risk, the risk that foreign exchange rates and or their implied volatility will changemodity risk, the risk that commodity prices and or their implied volatility will change. Liquidity risk is the risk that a given security or asset cannot be traded quickly enough in the market to prevent a loss or make the required profit. Liquidity Risk. Bank Deposits generally have a much shorter contractual maturity than loans and liquidity management needs to provide a cushion to cover anticipated deposit withdrawals Liquidity is the ability to efficiently accommodate deposit as also reduction in liabilities and to fund the loan growth and possible funding of the off-balance sheet claims The cash flows are placed in different time buckets based on future likely behaviour of assets, liabilities and off-balance sheet items Liquidity risk consists of Funding Risk, Time Risk Call Risk. Funding Risk It is the need to replace net out flows due to unanticipated withdrawal nonrenewal of deposit. Time risk It is the need to compensate for no receipt, of expected inflows of funds, i e performing assets turning into nonperforming assets. Call risk It happens on account of crystallisation of contingent liabilities and inability to undertake profitable business opportunities when desired. The Asset Liability Management ALM is a part of the overall risk management system in the banks It implies examination of all the assets and liabilities simultaneously on a continuous basis with a view to ensuring a proper balance between funds mobilization and their deployment with respect to their a maturity profiles, b cost, c yield, d risk exposure, etc It includes product pricing for deposits as well as advances, and the desired maturity profile of assets and liabilities. Interest Rate Risk. Interest Rate Risk is the potential negative impact on the Net Interest Income and it refers to the vulnerability of an institution s financial condition to the movement in interest rates Changes in interest rate affect earnings, value of assets, liability off-balance sheet items and cash flow Hence, the objective of interest rate risk management is to maintain earnings, improve the capability, ability to absorb potential loss and to ensure the adequacy of the compensation received for the risk taken and affect risk return trade-off. The objective of interest rate risk management is to maintain earnings, improve the capability, ability to absorb potential loss and to ensure the adequacy of the compensation received for the risk taken and effect risk return trade-off Management of interest rate risk aims at captur ing the risks arising from the maturity and re-pricing mismatches and is measured both from the earnings and economic value perspective. Earnings perspective involves analysing the impact of changes in interest rates on accrual or reported earnings in the near term This is measured by measuring the changes in the Net Interest Income NII equivalent to the difference between total interest income and total interest expense. Types of Interest Rate Risk. Embedded option Risk Option of pre-payment of loan and Fore - closure of deposits before their stated maturities constitute embedded option risk. Yield curve risk Movement in yield curve and the impact of that on portfolio values and income. Re-price risk When assets are sold before maturities. Reinvestment risk Uncertainty with regard to interest rate at which the future cash flows could be reinvested interest position risk When banks have more earning assets than paying liabilities, net interest position risk arises. There are different techniqu es such as a the traditional Maturity Gap Analysis to measure the interest rate sensitivity, b Duration Gap Analysis to measure interest rate sensitivity of capital, c simulation and d Value at Risk for measurement of interest rate risk The approach towards measurement and hedging interest rate risk varies with segmentation of bank s balance sheet Banks broadly bifurcate the asset into. Trading Book Trading book comprises of assets held primarily for generating profits on short term differences in prices yields. Banking Book Banking book consists of assets and liabilities contracted basically on account of relationship or for steady income and statutory obligations and are generally held till maturity payment by counter party. Value at Risk VaR is a method of assessing the market risk using standard statistical techniques It is a statistical measure of risk exposure and measures the worst expected loss over a given time interval under normal market conditions at a given confidence level o f say 95 or 99 Thus VaR is simply a distribution of probable outcome of future losses that may occur on a portfolio The actual result will not be known until the event takes place Till then it is a random variable whose outcome has been estimated. To calculate the interest rate risk, Duration Gap model is used In this method, the assets and liabilities are segregated according to the maturity The duration of assets and liabilities is calculated, which in used to calculate the duration gap, which in turn is used to find the probable impact of interest rate change on the assets of the banks The table below shows the various maturity buckets under which the assets and liabilities are classified The Duration gap is calculated as. DUR gap DUR a L DUR l A. DUR a average duration of assets. DUR l average duration of liabilities. L market value of liabilities. A market value of assets. Foreign exchange risk is the risk that a bank may suffer loss as a result of adverse exchange rate movement during a period in which it has an open position, either spot or forward or both in same foreign currency Even in case where spot or forward positions in individual currencies are balanced the maturity pattern of forward transactions may produce mismatches. There is also a settlement risk arising out of default of the counter party and out of time lag in settlement of one currency in one centre and the settlement of another currency in another time zone Banks are also exposed to interest rate risk, which arises from the maturity mismatch of foreign currency position. Currency Risk is the possibility that exchange rate changes will alter the expected amount of principal and return of the lending or investment At times, banks may try to cope with this specific risk on the lending side by shifting the risk associated with exchange rate fluctuations to the borrowers However the risk does not get extinguished, but only gets converted in to credit risk. Country Risk. This is the risk that arises due to cross border transactions that are growing dramatically in the recent years owing to economic liberalization and globalization It is the possibility that a country will be unable to service or repay debts to foreign lenders in time. It comprises of Transfer Risk arising on account of possibility of losses due to restrictions on external remittances Sovereign Risk associated with lending to government of a sovereign nation or taking government guarantees Political Risk when political environment or legislative process of country leads to government taking over the assets of the financial entity like nationalization, etc and preventing discharge of liabilities in a manner that had been agreed to earlier Cross border risk arising on account of the borrower being a resident of a country other than the country where the cross border asset is booked Currency Risk, a possibility that exchange rate change, will alter the expected amount of principal and return on the lending or investment. Opera tional Risk. Operational Risk. Operational risk presents the risk of losses from failed systems, process, people and from events beyond the control of organization Some firms define operational risk as all risk that is not a credit risk or a market risk Operational risk is not clearly defined as every industry has its own particular view of operational risk based on experience and context of that industry Operational can be defined in the following. Financial risk that is not caused by market risk or a credit risk i e increased financing cost associated with the firm s inability to transact quickly to cover a foreign currency exposure. Any risk developing from breakdown an d normal operation ex system failure or processing mistake. Any risk from internal source ex internal fraud , excluding the impact of regulatory action or a natural disaster. Direct or indirect losses that result from ineffective or insufficient system, personnel or an external event ex natural disaster or political events , excluding business risk. Types of Operational Risk. Technological system risk. Always banks live with the risks arising out of human error, financial fraud and natural disasters The recent happenings such as WTC tragedy, Barings debacle etc has highlighted the potential losses on account of operational risk Exponential growth in the use of technology and increase in global financial inter-linkages are the two primary changes that contributed to such risks Operational risk, though defined as any risk that is not categorized as market or credit risk, is the risk of loss arising from inadequate or failed internal processes, people and systems or from external events In order to mitigate this, internal control and internal audit systems are used as the primary means Risk education for familiarizing the complex operations at all levels of staff can also reduce operational risk Insurance cover is one of the important mitigators of operational risk Operational risk events are associated with weak links in internal control procedures The key to management of operational risk lies in the bank s ability to assess its process for vulnerability and establish controls as well as safeguards while providing for unanticipated worst-case scenarios Operational risk involves breakdown in internal controls and corporate governance leading to error, fraud, performance failure, compromise on the interest of the bank resulting in financial loss Putting in place proper corporate governance practices by itself would serve as an effective risk management tool Bank should strive to promote a shared understanding of operational risk within the organization, especially since operational risk is often intertwined with market or credit risk and it is difficult to isolate Over a period of time, management of credit and market risks has evolved a more sophisticated fashion than operational risk, as the former can be more easily measured, monitored and analyzed And yet the root causes of all the fin ancial scams and losses are the result of operational risk caused by breakdowns in internal control mechanism and staff lapses So far, scientific measurement of operational risk has not been evolved Hence 20 charge on the Capital Funds is earmarked for operational risk and based on subsequent data feedback, it was reduced to 12 While measurement of operational risk and computing capital charges as envisaged in the Basel proposals are to be the ultimate goals, what is to be done at present is start implementing the Basel proposal in a phased manner and carefully plan in that direction The incentive for banks to move the measurement chain is not just to reduce regulatory capital but more importantly to provide assurance to the top management that the bank holds the required capital. Event Based Classification of Operations. Damage of assets. Execution or delivery. Process of Operational Risk Management. Risk Mitigation. Basic indicator approach. The standardised risk. Advanced measurement approa ch AMA. BASEL ACCORD. Bankers for International Settlement BIS meet at Basel situated at Switzerland to address the common issues concerning bankers all over the world The Basel Committee on Banking Supervision BCBS is a committee of banking supervisory authorities of G-10 countries and has been developing standards and establishment of a framework for bank supervision towards strengthening financial stability throughout the world In consultation with the supervisory authorities of a few non-G-10 countries including India, core principles for effective banking supervision in the form of minimum requirements to strengthen current supervisory regime, were mooted The 1988 Capital Accord essentially provided only one option for measuring the appropriate capital in relation to the risk-weighted assets of the financial institution It focused on the total amount of bank capital so as to reduce the risk of bank solvency at the potential cost of bank s failure for the depositors. As an improvement on the above, the New Capital Accord was published in 2001, to be implemented by the financial year 2003-04 It provides spectrum of approaches for the measurement of credit, market and operational risks to determine the capital required The spread and nature of the ownership structure is important as it impinges on the propensity to induct additional capital While getting support from a large body of shareholders is a difficult proposition when the bank s performance is adverse, a smaller shareholder base constrains the ability of the bank to garner funds Tier I capital is not owed to anyone and is available to cover possible unexpected losses It has no maturity or repayment requirement, and is expected to remain a permanent component of the core capital of the counter party While Basel standards currently require banks to have a capital adequacy ratio of 8 with Tier I not less than 4 , RBI has mandated the banks to maintain CAR of 9 The maintenance of capital adequacy is like aiming at a moving target as the composition of risk-weighted assets gets changed every minute on account of fluctuation in the risk profile of a bank Tier I capital is known as the core capital providing permanent and readily available support to the bank to meet the unexpected losses In the recent past, owner of PSU banks, the government provided capital in good measure mainly to weaker banks. CAPITAL ADEQUACY. Subsequent to nationalization of banks, capitalization in banks was not given due importance as it was felt necessary for the reason that the ownership of the banks rested with the government, creating the required confidence in the mind of the public Combined forces of globalization and liberalization compelled the public sector banks, hitherto shielded from the vagaries of market forces, to come to terms with the market realities where certain minimum capital adequacy has to be maintained in the face of stiff norms in respect of income recognition, asset classification and provisioni ng It is clear that multi-pronged approach would be required to meet the challenges of maintaining capital at adequate levels in the face of mounting risks in the banking sector In banks asset creation is an event happening subsequent to the capital formation and deposit mobilization Therefore, the preposition should be for a given capital how much asset can be created Hence, in ideal situation and taking a radical view, stipulation of Asset Creation Multiple ACM , in lieu of capital adequacy ratio, would be more appropriate and rational That is to say, instead of Minimum Capital Adequacy Ratio of 8 implying holding of Rs 8 by way of capital for every Rs 100 risk weighted assets , stipulation of Maximum Asset Creation Multiple of 12 5 times implying for maximum Asset Creation Multiple of 12 5 times for the given capital of Rs8would be more meaningful However as the assets have been already created when the norms were introduced, capital adequacy ratio is adopted instead of asset creati on multiple Asset Creation Multiple ACM may be thought of for strict implementation. The structure of the New Accord II consists of three pillars approach as given below Pillar Focus area. I Pillar - Minimum Capital Requirement. II Pillar - Supervisory review process. III Pillar - Market Discipline. i Minimum Capital Requirement. The capital Adequacy Ratio is the percentage of bank s Capital Funds in relation to the Risk Weighted Assets of the bank In the New Capital Accord, while the definition of Capital Fund remains the same, the method of calculation of Risk Weighted Assets has been modified to factor market risk and operational risk, in addition to the Credit Risk that alone was reckoned in the 1988 Capital Accord Banks may adopt any of the approach suitable to them for arriving at the total risk weighted assets Various approaches, to be chosen from under each of the risk are detailed below. Credit Risk.1 Standardized Approach The bank allocates a risk weight to each assets as well as of f balance sheet items and produces a sum of R W A values RW of 100 may entail capital charge of 8 and RW of 20 may entail capital charge of 1 6 The risk weights are to be refined by reference to a rating provided by an external credit assessment institution that meets certain strict standards.2 Foundation Internal Rating Based Approach Under this, bank rates the borrower and results are translated into estimates of a potential future loss amount which forms the basis of minimum capital requirement.3 Advanced Internal Rating Based Approach In Advanced IRB approach, the range of risk weights will be well diverse. Market Risk.1 Standardized Approach.2 Internal Models Approach. Operational Risk.1 Basic Indicator Approach Alpha - Hence, one indicator for operational risk is identified such as interest income, Risk Weighted Asset etc.2 Standardized Approach Beta - This approach specifies different indicators for different lines units of business and the summation of different business lines such as Corporate Finance, Retail Banking Asset Management, etc to be done.3 Internal Measurement Approach Gamma - Based on the past internal loss data estimation, for each combination of business line, bank is required to calculate an expected loss value to ascertain the required capital to be allocated assigned. Emerging trends in Risk Management Basel III. The paradigm shift from Basel I to Basel II was that while Basel I had a one-size-fits-all approach, Basel II introduced risk sensitive capital regulation The main charge against Basel II is that it is this risk sensitivity that made it blatantly pro-cyclical In good times, when banks are doing well, and the market is willing to invest capital in them, Basel II does not impose significant additional capital requirement on banks On the other hand, in stressed times, when banks require additional capital and market are wary of supplying that capital, Basel II requires banks to bring in more of it It was the failure to bring in capital whe n under pressure that forced major banks into a vicious cycle of deleveraging, thereby hurting global financial markets into seizure and economies around the world into recession. BASEL II meet capital regulation more risk sensitive, but it did not bring in corresponding changes in the definition and composition of regulatory capital to reflect the changing market dynamics The market risk models failed, in particular, to factor in the risk from complex derivative products that were coming on to the market in a big way These models demanded less capital against trading book exposures on the premise that trading book exposure readily sold and positions rapidly unwound These gave a perverse incentive for banks to park banking book exposures in trading book to optimise capital Much of the toxic acids their securitised derivatives which were the epicentre of the crisis were parked in the trading book Hence, though BASEL II was supposedly risk sensitive it fails to promote modelling framework s for accurate measurement of risk and to demand sufficient loss absorbing capital to mitigate that risk. Also, BASEL II did not have any explicit regulation governing leverage It assumed that its risk based capital requirement would automatically mitigate the risk of excessive leverage This assumption, as it turned out, was flawed as excessive leverage of banks was one of the prime causes of the crisis Similarly, BASEL II did not explicitly cover liquidity risk Since liquidity risk, if left unaddressed, could cascade in to a solvency risk, this prove to be undoing of virtually every bank that came under stress in the depth of the crisis. Finally, BASEL II focused exclusively on individual financial institutions, ignoring systemic risk arising from interconnectedness across institution which finally resulted in to the ferocious spreading of the crisis across financial markets. BASEL III represents and efforts to fix the gaps and lacunae in BASEL II that came to light during the crisis as also to reflect other lessons of the crisis BASEL III is not a negation but and enhancement of BASEL II The enhancements of BASEL III over BASEL II come primarily in four areas. Augmentation in the level and quality of capital. Introduction of liquidity standards. Modification in Provisioning norms. Better and more comprehensive disclosures. Place your order today. WTI Crude Oil Price Forecast Could It Be That Easy. To receive Tyler s analysis directly via email, please SIGN UP HERE. Could it happen again The move higher in WTI Crude Oil, a 61 rally off the February 11 low, has been mind numbing Quarter after quarter, we have seen arguments about why the price of oil will likely not rise, but over the last month what we have seen the price of oil do, is rise Unfortunately, for Crude Bulls, we have now come to see the biggest test yet for this move higher the 200-day moving average If we make a retest for the February low, it will make a wild market look simpler than it really is. Learn more abo ut the breakdown of oil production click here. Another recent development and one that will likely determine boils next large directional move is that of US dollar strength The price of WTI crude oil is inversely correlated to the US Dollar and the move higher in crude oil has aligned with the price of US Dollar at the lowest levels since October However, a few Fed speakers this week have put the attention back on US dollar strength as they talk up multiple rate hikes in 2016 Should this come to fruition or fear of fruition pushing the dollar higher, in this case, Crude Oil could quickly see its gains evaporate in the same manner of time that they arose. The 200-DMA Has Been A Formidable Foe For WTI Crude Oil Since July 2014.Key Support Levels from Here. As of Wednesday, 200-day moving average sits below 42 per barrel at 41 76 Given the fortitude of the 200 DMA, there is little resistance outside of this level that matters at this moment By considering the 61 move higher from the February 11 low and the obvious respect that the price has paid to the 200-day moving average in the last year. Therefore, we should spend our attention and time looking at chart support, which is another story altogether The levels that catch my attention are the recent corrective low and the 38 2 retracement at 35 94 bbl and the 21-day moving average, currently at 36 90 per barrel Should these levels hold the support, we could soon see a rise that would test and potentially break the 200-day moving average While not a price support, it is also helpful to watch the RSI 5 support below the chart, because if we break the trendline drawn on the chart above, it would be a sign that shows momentum is falling again. Contrarian System Warns of Another Push Higher. In addition to the technical focus around the 200-DMA resistance, we should keep an eye on retail sentiment, which is trying to fight the trend Another push higher would align with our Speculative Sentiment Index or SSI Our internal readings of US Oil show an SSI reading at -1 94, as 34 of traders are long We use our SSI as a contrarian indicator to price action, and the fact that the majority of traders are short gives a signal that the US Oil may continue higher The trading crowd has flipped from net-long to net-short recently within the last month If the reading were to turn further negative, and the price breaks above the 200-DMA resistance, we might well be on our way back to 50 bbl. Think a bottom is in or forming in Oil Trade Oil With Low Margin Requirements non-US Residents only. DailyFX provides forex news and technical analysis on the trends that influence the global currency markets. List of Business Offices, Tenants, and Companies in the World Trade Center WTC. Searching the web, we find many companies related to the World Trade Center Hundreds of firms did business in these New York skyscrapers, now destroyed How many offices were in the Twin Towers The tally of WTC tenants is not yet complete. Sun 2001-10-14 00 30 UTC UnBlinking has identified over 700 prospects by name Preliminary research suggests as many as 60 more firms maintained a business presence within the Trade Center complex Details below, with links to over 200 corporate home pages of WTC tenants. Wed 2001-09-19 16 00 UTC UnBlinking has identified over 240 phone listings present in the WTC complex These may help confirm details of your other searches Data were found through unique capabilities of Southwestern Bell SMARTpages. Wed 2001-09-26 17 00 UTC UnBlinking has identified over 75 vacant office suites present in the WTC complex These may help confirm details of your other searches Data were found through unique capabilities of Google UnBlinking scans the wealth of information on the internet, gathering background on people and events Using public search engines, UnBlinking collates what may be known and what may have been forgotten. Twin Towers Tenants WTC Companies and Offices. UnBlinking has scanned free search engines to identify other firms within the WTC complex We have discovered 240 more firms online, but we are in the same position as CoStar Although CoStar makes efforts to ensure the accuracy and reliability of its information, CoStar makes no representation or warranty regarding the quality, accuracy, timeliness or completeness of such information CoStar cannot guarantee that its tenant specific data is 100 percent accurate or complete, and errors and omissions do occur Accordingly, CoStar is not responsible if its information is not accurate, complete or current, and CoStar has no responsibility for any consequence relating directly or indirectly to any action or inaction that you or a third party take based upon the tenant specific data presented here Please confirm any information listed here before taking action Search engines - in an effort to take a snapshot of the entire web - are notorious for preserving stale, out-of-date information alongside newer, more accurate data The list below may oversta te active business operations at the time of collapse Some firms are not full occupancy for example, contractors or DBA representatives Others may have departed Trade Center offices recently. All items with Current date 2001 appear very reliable A Current year with a live link offers an online reference VSP indicates a current listing in Verizon Super Pages Asterisks indicate corporate or US headquarters. This page lists all seven WTC buildings, and so is quite large our apologies However, this permits you to use your browser s Search function to scan for specific names. Green indicates that although older web references place an entity in the WTC, newer references indicate it had moved out before 11 September 2001.
No comments:
Post a Comment