Sbi Options Handel

Hvordan handel Alternativer Alternativer Trading Basics. All investorer bør ha en del av porteføljen sin til side for opsjonshandler. Ikke bare gir opsjoner gode muligheter for leveraged spill, de kan også hjelpe deg med å tjene større fortjeneste med en mindre mengde kontanter. Hva er s Alternativt kan opsjonsstrategier hjelpe deg med å sikre din portefølje og begrense potensiell nedsatt risiko. Ingen investorer bør sitte på sidelinjen rett og slett fordi de ikke forstår alternativer. Denne veiledningen til valgbasert handel gir alt du trenger for å raskt lære grunnleggende om alternativer og få klar for handel Så la s komme i gang. Hva er alternativer Hvordan handle alternativer To grunnleggende typer alternativer. Hva er opsjoner Kontrakter Varm til handel Alternativer Premium på pengene, i pengene, ut av pengene. Prisen på valg Hvordan handle Alternativer Strike Price. How å lese alternativer Symboler Slik handler du Alternativer Alternativer Symboler Hvordan å velge alternativer Hvordan handle Alternativer Lager Pris Tid Volatilitet Bud Spør Priser. Hvordan Les Op satser Quotes Hvordan handle Alternativer Åpne interesser og volum Utløpssykluser Utløpsdatoer. Utestående alternativer Risiko Slik handler du Alternativer Tid er ikke nødvendigvis på din side Prisene kan flytte svært raskt Tap kan være vesentlig på nakne korte posisjoner Andre vanlige fallfallsmonter Alternativer feil å unngå Hvordan å handle Alternativer Prislabel Problem frykt og grådighet Tillate riktig. Opptak Handelsstrategier Slik handler du Alternativer Kjøpsopsjoner Kjøper Put-opsjoner Dekket samtaler Kontant sikret setter kredittspreads Debitspreads. Choosing a Options Broker Hvordan handle Alternativer Margin Få godkjenning for å Trade Alternativ Alternativer Approval. FAQs Futures og Options trading i India. WITH exit av badla fra den kommende måneden vil aksjemarkedet se introduksjon av opsjoner og futures på en stor måte For investorer som har problemer med å forstå terminologiene knyttet til opsjoner og futures så vel som dens arbeidsmetoder, her er noen klare forklaringer. Hvilke alternativer En mulighet er en kontrakt som gir kjøperinnehaveren rett, men ikke forpliktelse til, å kjøpe eller selge spesifisert mengde av de underliggende eiendelene til en bestemt anskaffelsespris på eller før en bestemt utløpsdato. Den underliggende kan være varer som hvete ris bomullsgullolje eller finansielle instrumenter som aksjeobligasjoner aksjeindeksobligasjoner etc. Important Terminology Underlying - Den spesifikke sikkerhetsaktivet som en opsjonsavtale er basert på. Option Premium - Dette er prisen betalt av kjøperen til selgeren for å kjøpe rett til å kjøpe eller salgspris. Strike - eller utøvelseskurs for et opsjon er den angitte forhåndsdefinerte prisen på den underliggende eiendelen, hvor den samme kan kjøpes eller selges dersom opsjonskjøperen utøver sin rett til å kjøpe salg på eller før Utløpsdagen. Utløbsdato - Datoen for opsjonen er kjent som Utløpsdato Ved Utløpsdato, enten alternativet utøves eller det utløper verdiløst. Utlisningsdato - er datoen for wh ich alternativet er faktisk utøvet I tilfelle av europeiske opsjoner er utøvelsesdatoen den samme som utløpsdatoen, mens i tilfelle av amerikanske opsjoner kan opsjonsavtalen utøves en hvilken som helst dag mellom kjøp av kontrakten og utløpsdatoen, se European American Option. Åpen rente - Det totale antallet opsjoner som er utestående i markedet på et gitt tidspunkt. Ansvarlig eier er den som kjøper et opsjon som kan være et anrop eller et opsjonsalternativ. Han har rett til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen på en spesifisert pris på eller før spesifisert tid Hans oppadrettede potensial er ubegrenset mens tap er begrenset til Premium betalt av ham til opsjonsforfatteren. Opptaks selgerskribent er den som er forpliktet til å kjøpe ved Put-alternativ eller å selge i tilfelle oppkjøpsalternativ, den underliggende eiendelen dersom kjøperen av opsjonen bestemmer seg for å utøve sin opsjon. Hans fortjeneste er begrenset til premien mottatt fra kjøperen mens hans ulempe er ubegrenset. Alternativer av en bestemt type, dvs. ring eller sett på et bestemt underliggende instrument, for eksempel alle Sensex-anropsalternativer eller alle Sensex Put Options. Option Series En opsjonsserie består av alle alternativene i en gitt klasse med samme utløpsdato og strykpris E g BSXCMAY3600 er en opsjonsserie som inkluderer alle Sensex Call-opsjoner som handles med Strike Price på 3600 Utløp i mai. BSX Stands for BSE Sensex underliggende indeks, C er for Call Option Mai er utløpsdato og streik Prisen er 3600.What er Oppgave Når innehaveren av et alternativ utøver sin rett til å kjøpe selge, er en tilfeldig valgt selger tildelt tildelt plikt til ære den underliggende kontrakten, og denne prosessen kalles oppgave. Hva er europeisk og amerikansk stil av alternativer? En amerikansk stil alternativ er den som kan utøves av kjøperen på eller før utløpsdatoen, dvs. når som helst mellom dagen for kjøp av alternativet og dagen for utløpet. Den europeiske typen mulighet er den som kan utøves av kjøperen på utløpsdagen bare ikke når som helst før det. Hva er Call Options Et anropsalternativ gir innehaveren kjøper en som er lang samtale, rett til å kjøpe spesifisert mengde av den underliggende eiendelen til strike-prisen på eller før utløpsdatoen. Selgeren som har kort samtale har imidlertid forpliktelse til å selge den underliggende eiendelen dersom kjøperen av anropsalternativet bestemmer seg for å utøve sin mulighet til å kjøpe. Eksempel En investor kjøper ett europeisk anropsalternativ på Infosys til en anskaffelseskurs på Rs 3500 til en premie på Rs 100. Hvis markedsprisen på Infosys på utløpsdagen er over Rs 3500, er opsjonen vil bli utøvet. Investoren vil tjene fortjeneste når aksjekursen krysser Rs 3600 Strike Price Premium, dvs. 3500 100. Opptatt aksjekurs er Rs 3800, opsjonen vil bli utøvet og investor vil kjøpe 1 andel Infosys fra selgeren av opsjonen ved Rs 3500 og selge den i markedet til Rs 3800 med et overskudd på Rs 200.I et annet scenario, hvis ved utløpspris faller under Rs 3500 si antar at det berører Rs 3000, vil kjøperen av anropet velge ikke å utøve sin opsjon I dette tilfellet taper investoren premien Rs 100, betalt som skal være fortjenesten opptjent av selgeren av anropsalternativet. Hva er Put Options A Put-alternativet gir innehaverens kjøper en som er lang Put, høyre å selge spesifisert mengde av den underliggende Innkjøpsmulighet til løpskurs på eller før en utløpsdato. Selgeren av putsettelsen en som er kort. Put har imidlertid plikt til å kjøpe den underliggende eiendelen til strykprisen dersom kjøperen bestemmer seg for å utnytte sin mulighet til å selge. Eksempel En investor kjøper et europeisk Put-alternativ på Tillit til Strike-prisen på Rs 300 - til en premie på Rs 25 - Hvis markedsprisen på Reliance, på utløpsdagen er mindre enn Rs 300, kan alternativet utøves som det er i pengene. Investor s Break even point er Rs 275 Strike Price - premie betalt dvs. investor vil tjene fortjeneste dersom markedet faller under 275.Suppose aksjekurs er Rs 260, kjøperen av Put-alternativet kjøper umiddelbart Reliance del i markedet Rs 260 - utøver alternativet som selger Reliance-aksjen på Rs 300 til opsjonsforfatteren, og gir dermed en netto fortjeneste på Rs 15.I et annet scenario, hvis ved utløpet er markedsprisen på Reliance Rs 320 - kjøperen av Put alternativet vil velge å ikke utøve sin mulighet til å selge som han kan selge i markedet til en høyere rente I dette tilfellet taper investor premien betalt, dvs Rs 25 - som skal være fortjenesten opptjent av selgeren av Put-opsjonen. Se tabell. Hvordan er opsjoner forskjellig fra futures. De betydelige forskjellene i futures og opsjoner er som under. Futures er avtalekontrakter for å kjøpe eller selge spesifisert mengde av de underliggende eiendeler til en pris avtalt av kjøper og selger, innen eller før en bestemt tid. Både kjøper og selger er forpliktet til å kjøpe selge underliggende eiendel. Ved opsjoner har kjøperen rett og ikke forpliktelse til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen. Kontrakter har en symmetrisk risikoprofil for både kjøpere og selgere, mens opsjoner har asymmetrisk risikoprofil. I tilfelle av opsjoner , for en kjøper eller innehaver av opsjonen, er ulempen begrenset til premieopsjonsprisen han har betalt, mens overskuddet kan være ubegrenset. For en selger eller forfatter av et alternativ, er ulempen ubegrenset mens fortjenesten er begrenset til premien han har mottatt fra kjøperen. Futures kontrakter prisene påvirkes hovedsakelig av prisen på den underliggende eiendelen. Priser på opsjoner påvirkes imidlertid av priser på den underliggende eiendelen, gjenstående tid for kontraktens utløp og volatilitet av den underliggende eiendelen. Det koster ingenting å inngå en futureskontrakt mens det er en kostnad for å inngå en opsjonsavtale, betegnet som Premium. Forklar i pengene, på pengene og ut av pengene. Alternativer sies å vær for pengene når opsjonsprisen er lik den underliggende aktivprisen. Dette gjelder både for putter og samtaler. Et opsjonsalternativ sies å være i penger når opsjonsprisen på opsjonen er mindre enn den underliggende eiendomsprisen For eksempel er et Sensex-anropsalternativ med streik på 3900 i penger når Sensex-spotet er på 4100 da anropsalternativet har verdi. Anropsholderen har rett til å kjøpe en Sensex på 3900, uansett hvor mye spotmarkedsprisen er r isen Og med dagens pris på 4100, kan man få fortjeneste ved å selge Sensex til denne høyere prisen. På den annen side er et anropsalternativ utenom penger når strekkprisen er større enn den underliggende aktivprisen. det tidligere eksempelet på Sensex-anropsalternativet, hvis Sensex faller til 3700, har anropsalternativet ikke lenger positiv utøvelsesverdi. Anropsholderen vil ikke utøve muligheten til å kjøpe Sensex ved 3900 når dagens pris er på 3700. Se tabell A Alternativet er penger når opsjonsprisen på opsjonen er større enn spotprisen på den underliggende eiendelen. For eksempel er en Sensex satt i streik på 4400 i penger når Sensex er på 4100 Når dette er saken har put-alternativet verdi fordi puttholderen kan selge Sensex på 4400, et beløp som er større enn den nåværende Sensex på 4100. Likevel er et put-alternativ utvalgt når strekkprisen er mindre enn spotprisen. Pris på underliggende eiendel I eksemplet ovenfor kjøpte kjøperen av Sensex-alternativet f. eks utnytte muligheten når stedet er på 4800 Putten har ikke lenger positiv ytelsesverdi. Opptakene sies å være dype i penger eller dype utenom penger hvis utøvelseskursen har en betydelig variasjon med den underliggende eiendelen pris. Hva er dekket og nakne samtaler En anropsopsjonsposisjon som er dekket av en motsatt posisjon i det underliggende instrumentet for eksempel aksjer, varer mv., kalles en dekket samtale. Skrive dekket samtaler innebærer å skrive anropsalternativer når aksjene som måtte måtte Leveres dersom opsjonsinnehaver utøver sin rett til å kjøpe, er allerede eid. En skribent skriver et kall på Reliance og samtidig har aksjer i Reliance, slik at hvis kjøpet utøves av kjøperen, kan han levere aksjen. Dekket samtaler er langt mindre risikabelt enn nakne samtaler der det ikke er motsatt posisjon i det underliggende, siden det verste som kan skje er at investoren er pålagt å selge aksjer som allerede eies til under markedsverdien. Når en fysisk levering Dekket naken samtale er tildelt en øvelse, vil forfatteren måtte kjøpe den underliggende eiendelen for å oppfylle sin samtaleforpliktelse og tapet hans vil være det overskytende av kjøpesummen over oppløsningsprisen på samtalen redusert med premien mottatt for å skrive samtalen. Hva er verdien av et opsjon Egenverdien til et alternativ defineres som det beløpet som et alternativ er i-pengene, eller den umiddelbare opptjeningsverdien av opsjonen når den underliggende posisjonen er markert-til-markedet. et anropsalternativ Intrinsic Value Spot-pris - Strike Price. For et put-alternativ Intrinsic Value Strike Price - Spot-pris. Den ekte verdien av et alternativ må være et positivt tall eller 0 Det kan ikke være negativt. For et anropsalternativ må strykprisen være mindre enn prisen på den underliggende eiendelen for at samtalen skal ha en egenverdi som er større enn 0 For et puteringsalternativ må strykprisen være større enn den underliggende aktivprisen for at den skal ha egenverdi. Forklar tidsverdi med henvisning til Op Tidsverdien er beløpet opsjonskjøpene er villige til å betale for muligheten for at opsjonen kan bli lønnsom før utløpet på grunn av gunstig endring i prisen på det underliggende. Et alternativ taper sin tidsverdi når utløpsdatoen nærmer. Ved utløpet er et alternativ verdt bare dens egenverdi Tidsverdien kan ikke være negativ. Hvilke faktorer påvirker verdien av en opsjonspremie Det er to typer faktorer som påvirker verdien av opsjonsprinsippet. underliggende aksjekurs. Strikeprisen på opsjonen. volatiliteten til den underliggende aksjen. tiden til utløpet og risikofri renten. Markedsdeltakere varierende estimater av den underliggende aktiva s fremtidige volatilitet. Individer varierende estimater av fremtidig ytelse av den underliggende eiendelen, basert på grunnleggende eller teknisk analyse. Effekten av etterspørsel etterspørsel - både i opsjonsmarkedet og i markedet for den underliggende eiendelen. Dypet av markedet for det alternativet - antall transa ctions og kontraktens volum på en gitt dag. Hva er forskjellige prismodeller for opsjoner De teoretiske alternativprismodellene benyttes av opsjonshandlere for å beregne virkelig verdi av en opsjon på grunnlag av de tidligere nevnte påvirkningsfaktorene. En opsjonsprising modellen hjelper handelsmannen til å holde prisene på samtaler setter i riktig numerisk forhold til hverandre, slik at handelsmannen gjør budene raskt. De to mest populære alternativprismodellene er Black Scholes Model som antar at prosentandringen i prisen på underliggende følger en normal distribusjon. Binomialmodell som antar at prosentandeler i pris på underliggende følger en binomialfordeling. Hvem bestemmer seg for premie betalt på opsjoner hvordan beregnes opsjonene Premie er ikke fastlagt av børsen. Virkelig verdi teoretisk pris på et alternativ kan være kjent ved hjelp av prismodeller og deretter avhengig av markedsforhold, blir prisen bestemt av konkurransebud og tilbud i trading environment. En opsjon s premium pris er summen av Intrinsic verdi og tid verdi forklart ovenfor Hvis prisen på den underliggende aksjen holdes konstant, vil egenverdien delen av en opsjon premie forbli konstant også. Derfor noen endring i prisen på opsjonen vil helt og holdent skyldes en endring i opsjonsperioden. Tidsverdien av opsjonsprinsippet kan endres som følge av endring i volatiliteten til underliggende, tidspunktet for utløp, rentesats fluktuasjoner, utbyttebetalinger og den umiddelbare effekten av tilbud og etterspørsel for både den underliggende og dens opsjon. Forklare opsjonsgrekene Prisen på et alternativ avhenger av visse faktorer som underliggende pris og volatilitet, tid til utløp osv. Alternativet Greksene er verktøyene som måler sensitiviteten til opsjonsprisen til de ovennevnte faktorene. De brukes ofte av profesjonelle handelsfolk til handel og håndterer risikoen for store stillinger i opsjoner og aksjer Disse opsjonsgreksene er Delelta Gresk som måler den estimerte endringen i opsjonsprismodus for en endring i prisen på den underliggende. Gammel måler estimert endring i Delta av et alternativ for en endring i prisen på den underliggende. Vega måler estimert endring i opsjonsprisen for en endring i volatiliteten til den underliggende. Teta måler den estimerte endringen i opsjonsprisen for en endring i tiden til opsjonsutløpet. Rho måler den estimerte endringen i opsjonsprisen for en endring i risikofri renten. Hva er en opsjonskalkulator En opsjonskalkulator er et verktøy for å beregne prisen på et alternativ på grunnlag av ulike påvirkningsfaktorer som underliggende pris og volatilitet, tid til utløp, risikofri rente etc. It hjelper også brukeren til å forstå hvordan en endring i noen av faktorene eller mer vil påvirke opsjonsprisen. Hvem er de sannsynlige aktørene i Options Market Developmental institutions, Mutual Fu NDS, FI, FII, Brokers, Retail Deltakere er de sannsynlige aktørene i Options Market. Hvorfor investerer jeg i Options Hva tilbyr alternativene meg? I tillegg til å tilby fleksibilitet til kjøperen i form av rett til å kjøpe eller selge, er den store fordelen med opsjoner er deres allsidighet De kan være like konservative eller som spekulative som en s investeringsstrategi dikterer. Noen av fordelene med opsjoner er som under høy innflytelse som ved å investere lite kapital i form av premium, kan man ta eksponering i den underliggende aktiva av mye større verdi. Ferdig maksimal risiko for en opsjonskjøper. Stor gevinstpotensial og begrenset risiko for opsjonskjøper. En kan beskytte sin aksjeportefølje fra en nedgang i markedet ved å kjøpe et beskyttende pute der en kjøper setter mot en eksisterende lagerposisjon. Denne opsjonsposisjonen kan forsyne forsikringen som er nødvendig for å overvinne markedets usikkerhet. Ved å betale en relativt liten premie sammenlignet med markedsverdien av aksjen, er en investor ows at uansett hvor langt aksjen faller, kan den selges til Strike-prisen på Put når som helst til Put-feltet utløper. g En investor som innehar 1 andel Infosys til en markedspris på Rs 3800-tenker at aksjen er over - valgt og bestemmer seg for å kjøpe et Put-alternativ til en pris på Rs 3800 - ved å betale en premie på Rs 200. Hvis markedsprisen på Infosys kommer ned til Rs 3000 -, kan han fortsatt selge den til Rs 3800 - ved å utøve sin sette opsjon Således, ved å betale premie på Rs 200, er hans stilling forsikret i den underliggende aksjen. Hvordan kan jeg bruke opsjoner Hvis du forventer en bestemt retningsbevegelse i aksjekursen, har du rett til å kjøpe eller selge den aksjen på forhånd pris for en bestemt tidsperiode kan gi en attraktiv investeringsmulighet. Beslutningen om hvilken type alternativ å kjøpe er avhengig av om utsikterna dine for den respektive sikkerheten er positive bullish eller negative bearish. Hvis Outlook er positivt, kjøper du en oppkjøpsalternativ skaper mulighet til å dele i th e oppside potensial av en aksje uten å måtte risikere mer enn en brøkdel av sin markedsverdi premie betalt. Omvendt, hvis du forventer nedadgående bevegelse, vil kjøp av et put-alternativ muliggjøre deg å beskytte mot nedsatt risiko uten å begrense profittpotensialet. Kjøpsopsjoner tilbyr deg evnen til å posisjonere deg selv i samsvar med markedets forventninger på en slik måte at du både kan tjene og beskytte med begrenset risiko. Når jeg har kjøpt et opsjon og betalte premien for det, hvordan blir det avgjort. Alternativ er en kontrakt som har en markedsverdi som enhver annen handelsvare Når et alternativ er kjøpt, er det følgende alternativer som en opsjonshaver har. Du kan selge en opsjon i samme serie som den du hadde kjøpt og lukke ut kvadraten din posisjon i det valget når som helst på eller før utløpet. Du kan utøve opsjonen på utløpsdagen i tilfelle av europeisk alternativ eller innen utløpsdagen ved et amerikansk alternativ. ion er ut av penger ved utløpet, vil det utløpe verdiløs. Hva er risikoen for en opsjonskjøper Risikostapet til en opsjonskjøper er begrenset til det premie han har betalt. Hva er risikoen for en opsjonsforfatter Risikoen for en opsjonsforfatter er ubegrenset der hans gevinster er begrenset til premieinntektene. Når en fysisk levering avdekket samtale utøves, vil forfatteren måtte kjøpe den underliggende eiendelen og tapet vil være det overskytende av kjøpesummen over øvelsen Prisen på anropet redusert med premie mottatt for å skrive samtalen. Forfatteren av et putsettingsalternativ har en risiko for tap dersom verdien av den underliggende eiendelen synker under utøvelseskursen. Forfatteren av et puts bærer risikoen for nedgang i prisen på den underliggende eiendelen potensielt til null. Hvordan kan en opsjonsforfatter ta seg av sin risiko Valgskriving er en spesialisert jobb som bare passer for den kunnskapsrike investor som forstår risikoen, har økonomisk kapasitet en d har tilstrekkelig likvide midler til å oppfylle gjeldende marginskrav Risikoen for å være opsjonsforfatter kan reduseres ved kjøp av andre opsjoner på samme underliggende eiendel, og på denne måten antas en spredningsposisjon eller ved å kjøpe andre typer sikringsposisjoner i opsjonsfutures og andre korrelerte markeder. Hvem kan skrive alternativer i det indiske derivatmarkedet I det indiske derivatmarkedet har Sebi ikke opprettet en bestemt kategori av opsjonsforfattere. Enhver markedsaktør kan skrive opsjoner. Imidlertid er marginskravene strenge for opsjonsforfattere. Hva er aksjeindeksalternativer Lager Indeks Alternativer er opsjoner der den underliggende eiendelen er en aksjeindeks for f. eks. Opsjoner på SP 500 indeksalternativer på BSE Sensex etc. Index Alternativer ble først introdusert av Chicago Board of Options Exchange i 1983 på indeksen SP 100 I motsetning til opsjoner på individuelle aksjer , indeksalternativer gir en investor rett til å kjøpe eller selge verdien av en indeks som representerer en gruppe aksjer. Hva er bruk av indeksalternativer indeksalternativer gjør det mulig for investorer å få eksponering mot et bredt marked med en handelsavgjørelse og ofte med en transaksjon For å oppnå samme grad av diversifisering ved hjelp av individuelle aksjer eller individuelle aksjeopsjoner, vil mange avgjørelser og bransjer være nødvendige. Siden bred eksponering kan oppnås med en handel, reduseres transaksjonskostnaden ved å bruke indeksalternativer. Som en prosentandel av den underliggende verdien er premiene på indeksopsjoner vanligvis lavere enn for aksjeopsjoner, da aksjeopsjoner er mer volatile enn indeksen. Hvem vil bruke indeksalternativer Indeksalternativer er effektive nok til å appellere til et bredt spekter av brukere, fra konservative investorer til mer aggressive aksjemarkedskunder. Individuelle investorer kan kanskje kapitalisere på markedsuttalelser bullish, bearish eller nøytrale ved å handle på deres syn på bredt marked eller en av sine mange sektorer. De mer sofistikerte markedspersonellene kan finne forskjellige indeksalternativ c Avhenger av gode verktøy for å forbedre beslutninger om markedstidsbestemmelse og justering av eiendomsmiksene for kapitalfordeling. For en markedsprofessor kan risikostyring knyttet til store aksjeposisjoner bety at man bruker indeksalternativer for å enten redusere risikoen eller øke markedseksponeringen. Hva er opsjoner på enkelte aksjer? hvor den underliggende eiendelen er en aksjefond, betegnes som opsjoner på aksjer. De er for det meste amerikansk stil alternativer kontantgjeld eller avgjort ved fysisk levering. Prisene er normalt notert med hensyn til premien per aksje, selv om hver kontrakt er uforvarende for et større antall aksjer, for eksempel 100.Hvordan vil innføring av opsjoner i bestemte aksjer være til fordel for en investor. Alternativer kan tilby en investor den fleksibiliteten man trenger for utallige investeringssituasjoner. En investor kan skape sikringsposisjon eller en helt spekulativ, gjennom ulike strategier som reflekterer sin toleranse for risiko. Investorer av aksjeopsjoner vil nyte mer innflytelse enn deres telling erparts som investerer i det underliggende aksjemarkedet selv i form av større eksponering ved å betale et lite beløp som premium. Investors kan også bruke opsjoner i spesifikke aksjer for å sikre sine holdninger i underlaget, dvs. lenge i aksjen selv, ved å kjøpe en Protective Put Dermed vil de forsikre sin portefølje av aksjelagre ved å betale premie. OPPS Medarbeidsopsjoner har blitt et populært kompensasjonsverktøy med flere og flere selskaper som tilbyr det samme til sine ansatte. ESOPs er gjenstand for lås i perioder, noe som kan redusere kapitalgevinster i fallende markeder - Derivater kan hjelpe til med å arrestere dette tapet sammen med skattebesparelser. En ESOPs-innehaver kan kjøpe Put Option i den underliggende aksjeøvelsen det samme dersom markedet faller under strike-prislås i salgsprisene. Når børsnoterte aksjeopsjoner utstedes av selskaper som ligger bak De aksjeopsjoner som handles på børs utstedes ikke av selskapene som ligger bak dem. Selskapene har ikke noe å si i utvalg av und avvikende egenkapital for opsjoner. HVi innehaverne av aksjeopsjonskontrakter har alle rettighetene som eiere av aksjeaksjer har innehaver av aksjeopsjonsavtalen ikke har noen av rettighetene som eiere av aksjeaksjer har - for eksempel stemmerett og rettighet å motta bonus, utbytte osv. For å oppnå disse rettighetene må en Call options-innehaver utøve sin kontrakt og ta over de underliggende aksjeaksjene. Hva er Leaps langsiktig egenkapitalforventning Verdipapirer Langsiktig egenkapitalforventning Verdipapirer Leap er langvarige salgsopsjoner på vanlige aksjer eller ADRs. These langsiktige opsjoner gir innehaveren rett til å kjøpe, i tilfelle av et anrop eller, i tilfelle av et sett, selge et spesifisert antall aksjer til en forutbestemt pris frem til utløpsdatoen av alternativet, som kan være tre år i fremtiden. Hva er eksotiske opsjonsavledninger med mer kompliserte utbetalinger enn de vanlige europeiske eller amerikanske samtalene og settene blir referert til som eksotiske opsjoner som e av eksemplene på eksotiske alternativer er som under. Barrier-alternativer der utbetalingen avhenger av om den underliggende eiendelenes pris når et visst nivå i en viss tidsperiode. KAPS handlet på CBOE handlet på SP 100 SP 500 er eksempler på Barriere Alternativer der utbetalingen er avkortet slik at den ikke kan overstige 30. En Call CAP utøves automatisk på en dag når indeksen lukker mer enn 30 over streikprisen. En put CAP blir automatisk utøvd på en dag når indeksen lukkes mer enn 30 under cap level. Binary Options er alternativer med diskontinuerlige utbetalinger Et enkelt eksempel ville være et alternativ som lønner seg dersom prisen på en Infosys-andel ender opp over streikprisen på si Rs 4000 betaler ingenting hvis det opphører under streiken. Hva er Over-The-Counter-alternativer Over-The-Counter-alternativene er de som deles direkte mellom motparter og er helt fleksible og tilpasset. Det er noen standardisering for enkel handel i de travleste markedene, men den nøyaktige d Etails av hver transaksjon er fritt omsettelig mellom kjøper og selger. Hvor kan jeg handle i opsjoner og futures kontrakter Som aksjer, opsjoner og futures kontrakter er også handlet på noen utveksling i Bombay børs, handles aksjer på BSE On Line Trading BOLT system og opsjoner og futures handles på derivater trading and settlements system dtss. hva er det underliggende i tilfelle opsjoner blir introdusert av bse Den underliggende for indeks opsjoner er bse 30 sensex, som er referanseindeksen på indiske kapitalmarkeder, bestående av 30 scrips . Hva er kontraktspesifikasjonene for Sensex-alternativer BSEs første indeksalternativer er basert på BSE 30 Sensex. Sensex-alternativene vil være europeisk stil med opsjoner, dvs. alternativene vil bare bli utøvet på dagen for utløpet. De vil være førsteklasses stil, dvs. kjøperen av opsjonen vil betale premie til opsjonsforfatteren i kontanter på tidspunktet for inngåelse av kontrakten. Premium - og opsjonsavregningsverdien forskjellen mellom Strike a nd Spotpris ved utløpstidspunktet, vil bli notert i Sensex-poeng Kontraktmultiplikatoren for Sensex-opsjoner er INR 50, noe som betyr at verdien av premie - og oppgjørsverdien skal beregnes ved å multiplisere Sensex-poengene med 50. For eksempel hvis Premium sitert for en Sensex-opsjon er 50 Sensex-poeng, den monetære verdien vil være Rs 2500 50 50. Det vil være minst 5 streik 2 I pengene, 1 I nærheten av pengene, 2 Ut av pengene, tilgjengelig når som helst Utløpsdagen for Sensex-opsjon er den siste torsdagen av kontraktsmåneden. Hvis det er en ferie, vil den umiddelbart foregående arbeidsdagen være utløpsdagen. Det vil være tre kontraktsmånederserier Nær, mellom og langt tilgjengelig for handel til enhver tid tid Oppgjørsverdien vil være sluttverdien til Sensex på utløpsdagen. Tikkestørrelsen for Sensex-alternativet er 0 1 Sensex-poeng INR 5 Dette betyr at minimumsprisendringer i verdien av opsjonspræmien kan være Rupee-vilkår som dette oversetter til mi maksimal prisvekst på Rs 5 Tick Size Multiplikator 0 1 50. Hva er SPAN-spesifikk porteføljeanalyse av Risk SPAN er et verdensomspennende anerkjent risikostyringssystem utviklet av Chicago Mercantile Exchange CME. Det er et porteføljebasert margenberegningssystem vedtatt av alle større derivatutvekslinger. Opjektiv av SPAN SPAN identifiserer samlet risiko i en komplett portefølje av futures og opsjoner samtidig som man anerkjenner de unike eksponeringene som er knyttet til både mellommåneders og inter-commodity risk forhold. Det bestemmer det største tapet som en portefølje kan lide med i periode som er spesifisert ved bytte, dvs. kan være dag eller to BSE har lisensiert SPAN fra CME for å beregne marginkrav på Exchange-nivå Samtidig kan medlemmene også beregne marginkrav til sine kunder ved hjelp av PC SPAN. Hva er PC-SPAN PC - SPAN er et brukervennlig program for PC-er som beregner SPAN-marginkrav på medlemmene. Hvordan PC SPAN fungerer Hver virkedag exchan Ge genererer risikoparameterfilparametere angitt av utvekslingen som kan lastes ned av medlemmet. Posisjonsfilen som består av medlemmer handler egne kunder og risikoparameterfilen må innmates til PC-SPAN for beregning av Marginer som skal betales for handlingene utført . Hva vil være det nye marginsystemet når det gjelder opsjoner og futures En porteføljebasert marginalmodell SPAN vil bli vedtatt som vil ta en integrert oversikt over risikoen involvert i hver enkelt kundes portefølje bestående av sine stillinger i alle derivatene Kontrakt handles på derivatssegmentet. Initialmargenen vil være basert på worst case-tap av portefølje av en kunde for å dekke 99 prosent VaR over to dager horisonten. Den opprinnelige marginen skal nettleses på kundenivå og skal være bruttobasis på Handels Clearingmedlem Portefølje vil bli merket daglig på markedet. Hvordan vil opsjonen av opsjonene finne sted på utøvelse av et opsjon av en opsjonshaver, handelsmjuk ware vil tildele det utøvde alternativet til opsjonsforfatteren på tilfeldig basis basert på en spesifisert algoritme. Hva må en investor gjøre for å handle i opsjoner En investor må registrere seg hos en megler som er medlem av BSE Derivatives Segment. Hvis han ønsker å kjøpe et alternativ, kan han legge inn bestillingen for å kjøpe et Sensex Call eller Put-alternativ med megleren Premiumet må betales opp foran i kontanter. Han kan enten holde fast på kontrakten til utløpet eller kvadratet opp posisjon ved å gå inn i en omvendt, lukker han sin stilling, vil han motta Premium i kontanter neste dag. Hvis investoren holder stillingen til utløpsdagen og bestemmer seg for å utøve kontrakten, vil han motta forskjellen mellom opsjonsavregningspris og Strike pris i han ikke utnytter sin mulighet, vil det utløpe verdiløs. Hvis en investor ønsker å skrive selge et alternativ, vil han legge inn en ordre for å selge Sensex Call Put-alternativet Første margin basert på sin posisjon må betales opp foran justere ed fra sikkerheten deponert hos megleren og han vil motta premien i kontanter neste dag. Daglig blir hans stilling merket til markedet og variansmarginen må betales. Han kan lukke sin stilling ved å kjøpe opsjonen ved å betale requisite premium The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients This will be conducted across the country to reach investors at large. Use of this website and or products services offered by us indicates your acceptance of our disclaimer Disclaimer Futures, option stock trading is a high risk activity Any action you choose to take in the markets is totally your own responsibility will not be liable for any, direct or indirect, consequential or incidental damages or loss arising out of the use of this information This information is neither an offer to sell nor solicitation to buy any of the securities mentioned herein The writers may or may not be trading in the securities mentioned All names or products mentioned are trademarks or registered trademarks of their respective owners. Copyright All rights reserved. FAQs Futures and Options trading in India. WITH the exit of badla from the coming month, the stockmarket will see the introduction of options and futures in a big way For investors who have difficulty in understanding the terminologies associated with options and futures as well as its modes of working, here s som e lucid explanation. What are options An option is a contract, which gives the buyer holder the right, but not the obligation, to buy or sell specified quantity of the underlying assets, at a specific strike price on or before a specified time expiration date. The underlying may be commodities like wheat rice cotton gold oil or financial instruments like equity stocks stock index bonds etc. Important Terminology Underlying - The specific security asset on which an options contract is based. Option Premium - This is the price paid by the buyer to the seller to acquire the right to buy or sell. Strike Price or Exercise Price - The strike or exercise price of an option is the specified pre-determined price of the underlying asset at which the same can be bought or sold if the option buyer exercises his right to buy sell on or before the expiration day. Expiration date - The date on which the option expires is known as Expiration Date On Expiration date, either the option is exercised or it expi res worthless. Exercise Date - is the date on which the option is actually exercised In case of European Options the exercise date is same as the expiration date while in case of American Options, the options contract may be exercised any day between the purchase of the contract and its expiration date see European American Option. Open Interest - The total number of options contracts outstanding in the market at any given point of time. Option Holder is the one who buys an option which can be a call or a put option He enjoys the right to buy or sell the underlying asset at a specified price on or before specified time His upside potential is unlimited while losses are limited to the Premium paid by him to the option writer. Option seller writer is the one who is obligated to buy in case of Put option or to sell in case of call option , the underlying asset in case the buyer of the option decides to exercise his option His profits are limited to the premium received from the buyer while hi s downside is unlimited. Option Class All listed options of a particular type i e call or put on a particular underlying instrument, e g all Sensex Call Options or all Sensex Put Options. Option Series An option series consists of all the options of a given class with the same expiration date and strike price E g BSXCMAY3600 is an options series which includes all Sensex Call options that are traded with Strike Price of 3600 Expiry in May. BSX Stands for BSE Sensex underlying index , C is for Call Option May is expiry date and strike Price is 3600.What is Assignment When the holder of an option exercises his right to buy sell, a randomly selected option seller is assigned the obligation to honor the underlying contract, and this process is termed as Assignment. What are European and American Style of options An American style option is the one which can be exercised by the buyer on or before the expiration date, i e anytime between the day of purchase of the option and the day of its expiry. The European kind of option is the one which can be exercised by the buyer on the expiration day only not anytime before that. What are Call Options A call option gives the holder buyer one who is long call , the right to buy specified quantity of the underlying asset at the strike price on or before expiration date. The seller one who is short call however, has the obligation to sell the underlying asset if the buyer of the call option decides to exercise his option to buy. Example An investor buys One European call option on Infosys at the strike price of Rs 3500 at a premium of Rs 100 If the market price of Infosys on the day of expiry is more than Rs 3500, the option will be exercised. The investor will earn profits once the share price crosses Rs 3600 Strike Price Premium i e 3500 100.Suppose stock price is Rs 3800, the option will be exercised and the investor will buy 1 share of Infosys from the seller of the option at Rs 3500 and sell it in the market at Rs 3800 making a profit of Rs 200.In another scenario, if at the time of expiry stock price falls below Rs 3500 say suppose it touches Rs 3000, the buyer of the call option will choose not to exercise his option In this case the investor loses the premium Rs 100 , paid which shall be the profit earned by the seller of the call option. What are Put Options A Put option gives the holder buyer one who is long Put , the right to sell specified quantity of the underly ing asset at the strike price on or before a expiry date. The seller of the put option one who is short Put however, has the obligation to buy the underlying asset at the strike price if the buyer decides to exercise his option to sell. Example An investor buys one European Put option on Reliance at the strike price of Rs 300 -, at a premium of Rs 25 - If the market price of Reliance, on the day of expiry is less than Rs 300, the option can be exercised as it is in the money. The investor s Break even point is Rs 275 Strike Price - premium paid i e investor will earn profits if the market falls below 275.Suppose stock price is Rs 260, the buyer of the Put option immediately buys Reliance share in the market Rs 260 - exercises his option selling the Reliance share at Rs 300 to the option writer thus making a net profit of Rs 15.In another scenario, if at the time of expiry, market price of Reliance is Rs 320 - the buyer of the Put option will choose not to exercise his option to sell as he can sell in the market at a higher rate In this case the investor loses the premium paid i e Rs 25 - , which shall be the profit earned by the seller of the Put option Please see table. How are options different from futures. The significant differences in Futures and Options are as under. Futures are agreements contracts to buy or sell specified quantity of the underlying assets at a price agreed upon by the buyer and seller, on or before a specified time Both the buyer and seller are obligated to buy sell the underlying asset. In case of options the buyer enjoys the right and not the obligation, to buy or sell the underlying asset. Futures Contracts have symmetric risk profile for both buyers as well as sellers, whereas options have asymmetric risk profile. In case of Options, for a buyer or holder of the option , the downside is limited to the premium option price he has paid while the profits may be unlimited. For a seller or writer of an option, however, the downside is unlimited while profits are limited to the premium he has received from the buyer. The futures contracts prices are affected mainly by the prices of the underlying asset Prices of options are however, affected by prices of the underlying asset, time remaining for expiry of the contract and volatility of the underlying asset. It costs nothing to enter into a futures contract whereas there is a cost of entering into an options contract, termed as Premium. Explain In the Money, At the Money and Out of the money Options. An option is said to be at-the-money , when the option s strike price is equal to the underlying asset price This is true for both puts and calls. A call option is said to be in-the-money when the strike price of the option is less than the underlying asset price For example, a Sensex call option with strike of 3900 is in-the-money , when the spot Sensex is at 4100 as the call option has value. The call holder has the right to buy a Sensex at 3900, no matter how much the spot market price has r isen And with the current price at 4100, a profit can be made by selling Sensex at this higher price. On the other hand, a call option is out-of-the-money when the strike price is greater than the underlying asset price Using the earlier example of Sensex call option, if the Sensex falls to 3700, the call option no longer has positive exercise value The call holder will not exercise the option to buy Sensex at 3900 when the current price is at 3700 Please see table. A put option is in-the-money when the strike price of the option is greater than the spot price of the underlying asset For example, a Sensex put at strike of 4400 is in-the-money when the Sensex is at 4100 When this is the case, the put option has value because the put holder can sell the Sensex at 4400, an amount greater than the current Sensex of 4100.Likewise, a put option is out-of-the-money when the strike price is less than the spot price of underlying asset In the above example, the buyer of Sensex put option won t ex ercise the option when the spot is at 4800 The put no longer has positive exercise value. Options are said to be deep in-the-money or deep out-of-the-money if the exercise price is at significant variance with the underlying asset price. What are Covered and Naked Calls A call option position that is covered by an opposite position in the underlying instrument for example shares, commodities etc , is called a covered call. Writing covered calls involves writing call options when the shares that might have to be delivered if option holder exercises his right to buy , are already owned. E g A writer writes a call on Reliance and at the same time holds shares of Reliance so that if the call is exercised by the buyer, he can deliver the stock. Covered calls are far less risky than naked calls where there is no opposite position in the underlying , since the worst that can happen is that the investor is required to sell shares already owned at below their market value. When a physical delivery un covered naked call is assigned an exercise, the writer will have to purchase the underlying asset to meet his call obligation and his loss will be the excess of the purchase price over the exercise price of the call reduced by the premium received for writing the call. What is the Intrinsic Value of an option The intrinsic value of an option is defined as the amount by which an option is in-the-money, or the immediate exercise value of the option when the underlying position is marked-to-market. For a call option Intrinsic Value Spot Price - Strike Price. For a put option Intrinsic Value Strike Price - Spot Price. The intrinsic value of an option must be a positive number or 0 It cannot be negative For a call option, the strike price must be less than the price of the underlying asset for the call to have an intrinsic value greater than 0 For a put option, the strike price must be greater than the underlying asset price for it to have intrinsic value. Explain Time Value with reference to Op tions Time value is the amount option buyers are willing to pay for the possibility that the option may become profitable prior to expiration due to favorable change in the price of the underlying An option loses its time value as its expiration date nears At expiration an option is worth only its intrinsic value Time value cannot be negative. What are the factors that affect the value of an option premium There are two types of factors that affect the value of the option premium. underlying stock price. the strike price of the option. the volatility of the underlying stock. the time to expiration and. the risk free interest rate. Market participants varying estimates of the underlying asset s future volatility. Individuals varying estimates of future performance of the underlying asset, based on fundamental or technical analysis. The effect of supply demand - both in the options marketplace and in the market for the underlying asset. The depth of the market for that option - the number of transa ctions and the contract s trading volume on any given day. What are different pricing models for options The theoretical option pricing models are used by option traders for calculating the fair value of an option on the basis of the earlier mentioned influencing factors. An option pricing model assists the trader in keeping the prices of calls puts in proper numerical relationship to each other helping the trader make bids offer quickly The two most popular option pricing models are. Black Scholes Model which assumes that percentage change in the price of underlying follows a normal distribution. Binomial Model which assumes that percentage change in price of the underlying follows a binomial distribution. Who decides on the premium paid on options how is it calculated Options Premium is not fixed by the Exchange The fair value theoretical price of an option can be known with the help of pricing models and then depending on market conditions the price is determined by competitive bids and offers in the trading environment. An option s premium price is the sum of Intrinsic value and time value explained above If the price of the underlying stock is held constant, the intrinsic value portion of an option premium will remain constant as well. Therefore, any change in the price of the option will be entirely due to a change in the option s time value. The time value component of the option premium can change in response to a change in the volatility of the underlying, the time to expiry, interest rate fluctuations, dividend payments and to the immediate effect of supply and demand for both the underlying and its option. Explain the Option Greeks The price of an Option depends on certain factors like price and volatility of the underlying, time to expiry etc The option Greeks are the tools that measure the sensitivity of the option price to the above mentioned factors. They are often used by professional traders for trading and managing the risk of large positions in options and stocks These Option Greeks are. Delta is the option Greek that measures the estimated change in option premium price for a change in the price of the underlying. Gamma measures the estimated change in the Delta of an option for a change in the price of the underlying. Vega measures estimated change in the option price for a change in the volatility of the underlying. Theta measures the estimated change in the option price for a change in the time to option expiry. Rho measures the estimated change in the option price for a change in the risk free interest rates. What is an Option Calculator An option calculator is a tool to calculate the price of an Option on the basis of various influencing factors like the price of the underlying and its volatility, time to expiry, risk free interest rate etc. It also helps the user to understand how a change in any one of the factors or more, will affect the option price. Who are the likely players in the Options Market Developmental institutions, Mutual Fu nds, FIs, FIIs, Brokers, Retail Participants are the likely players in the Options Market. Why do I invest in Options What do options offer me Besides offering flexibility to the buyer in form of right to buy or sell, the major advantage of options is their versatility They can be as conservative or as speculative as one s investment strategy dictates. Some of the benefits of Options are as under High leverage as by investing small amount of capital in form of premium , one can take exposure in the underlying asset of much greater value. Pre-known maximum risk for an option buyer. Large profit potential and limited risk for option buyer. One can protect his equity portfolio from a decline in the market by way of buying a protective put wherein one buys puts against an existing stock position. This option position can supply the insurance needed to overcome the uncertainty of the marketplace Hence, by paying a relatively small premium compared to the market value of the stock , an investor kn ows that no matter how far the stock drops, it can be sold at the strike price of the Put anytime until the Put expires. E g An investor holding 1 share of Infosys at a market price of Rs 3800 - thinks that the stock is over-valued and decides to buy a Put option at a strike price of Rs 3800 - by paying a premium of Rs 200.If the market price of Infosys comes down to Rs 3000 -, he can still sell it at Rs 3800 - by exercising his put option Thus, by paying premium of Rs 200,his position is insured in the underlying stock. How can I use options If you anticipate a certain directional movement in the price of a stock, the right to buy or sell that stock at a predetermined price, for a specific duration of time can offer an attractive investment opportunity. The decision as to what type of option to buy is dependent on whether your outlook for the respective security is positive bullish or negative bearish. If your outlook is positive, buying a call option creates the opportunity to share in th e upside potential of a stock without having to risk more than a fraction of its market value premium paid. Conversely, if you anticipate downward movement, buying a put option will enable you to protect against downside risk without limiting profit potential. Purchasing options offer you the ability to position yourself accordingly with your market expectations in a manner such that you can both profit and protect with limited risk. Once I have bought an option and paid the premium for it, how does it get settled Option is a contract which has a market value like any other tradable commodity Once an option is bought there are following alternatives that an option holder has. You can sell an option of the same series as the one you had bought and close out square off your position in that option at any time on or before the expiration. You can exercise the option on the expiration day in case of European Option or on or before the expiration day in case of an American option In case the opt ion is Out of Money at the time of expiry, it will expire worthless. What are the risks involved for an options buyer The risk loss of an option buyer is limited to the premium that he has paid. What are the risks for an Option writer The risk of an Options Writer is unlimited where his gains are limited to the Premiums earned When a physical delivery uncovered call is exercised upon, the writer will have to purchase the underlying asset and his loss will be the excess of the purchase price over the exercise price of the call reduced by the premium received for writing the call. The writer of a put option bears a risk of loss if the value of the underlying asset declines below the exercise price The writer of a put bears the risk of a decline in the price of the underlying asset potentially to zero. How can an option writer take care of his risk Option writing is a specialized job which is suitable only for the knowledgeable investor who understands the risks, has the financial capacity an d has sufficient liquid assets to meet applicable margin requirements The risk of being an option writer may be reduced by the purchase of other options on the same underlying asset thereby assuming a spread position or by acquiring other types of hedging positions in the options futures and other correlated markets. Who can write options in Indian derivatives market In the Indian Derivatives market, Sebi has not created any particular category of options writers Any market participant can write options However, margin requirements are stringent for options writers. What are Stock Index Options The Stock Index Options are options where the underlying asset is a Stock Index for e g Options on S P 500 Index Options on BSE Sensex etc. Index Options were first introduced by Chicago Board of Options Exchange in 1983 on its Index S P 100 As opposed to options on Individual stocks, index options give an investor the right to buy or sell the value of an index which represents group of stocks. What are the uses of Index Options Index options enable investors to gain exposure to a broad market, with one trading decision and frequently with one transaction To obtain the same level of diversification using individual stocks or individual equity options, numerous decisions and trades would be necessary. Since, broad exposure can be gained with one trade, transaction cost is also reduced by using Index Options As a percentage of the underlying value, premiums of index options are usually lower than those of equity options as equity options are more volatile than the Index. Who would use index options Index Options are effective enough to appeal to a broad spectrum of users, from conservative investors to more aggressive stock market traders. Individual investors might wish to capitalize on market opinions bullish, bearish or neutral by acting on their views of the broad market or one of its many sectors. The more sophisticated market professionals might find the variety of index option c ontracts excellent tools for enhancing market timing decisions and adjusting asset mixes for asset allocation. To a market professional, managing risks associated with large equity positions may mean using index options to either reduce risk or increase market exposure. What are Options on individual stocks Options contracts where the underlying asset is an equity stock, are termed as Options on stocks They are mostly American style options cash settled or settled by physical delivery. Prices are normally quoted in terms of the premium per share, although each contract is invariably for a larger number of shares, e g 100.How will introduction of options in specific stocks benefit an investor Options can offer an investor the flexibility one needs for countless investment situations An investor can create hedging position or an entirely speculative one, through various strategies that reflect his tolerance for risk. Investors of equity stock options will enjoy more leverage than their count erparts who invest in the underlying stock market itself in form of greater exposure by paying a small amount as premium. Investors can also use options in specific stocks to hedge their holding positions in the underlying i e long in the stock itself , by buying a Protective Put Thus they will insure their portfolio of equity stocks by paying premium. ESOPs Employees stock options have become a popular compensation tool with more and more companies offering the same to their employees ESOPs are subject to lock in periods, which could reduce capital gains in falling markets - Derivatives can help arrest that loss along with tax savings. An ESOPs holder can buy Put Option in the underlying stock exercise the same if the market falls below the strike price lock in his sale prices. Whether exchange traded equity options are issued by companies underlying them The equity options traded on exchange are not issued by the companies underlying them Companies do not have any say in selection of und erlying equity for options. Whether the holders of equity options contracts have all the rights that the owners of equity shares have Holder of the equity options contracts do not have any of the rights that owners of equity shares have - such as voting rights and the right to receive bonus, dividend etc To obtain these rights a Call option holder must exercise his contract and take delivery of the underlying equity shares. What are Leaps long term equity anticipation securities Long term equity anticipation securities Leaps are long-dated put and call options on common stocks or ADRs. These long-term options provide the holder the right to purchase, in case of a call, or sell, in case of a put, a specified number of stock shares at a pre-determined price up to the expiration date of the option, which can be three years in the future. What are exotic Options Derivatives with more complicated payoffs than the standard European or American calls and puts are referred to as Exotic Options Som e of the examples of exotic options are as under. Barrier Options where the payoff depends on whether the underlying asset s price reaches a certain level during a certain period of time. CAPS traded on CBOE traded on the S P 100 S P 500 are examples of Barrier Options where the pay-out is capped so that it cannot exceed 30.A Call CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 above the strike price A put CAP is automatically exercised on a day when the index closes more than 30 below the cap level. Binary Options are options with discontinuous payoffs A simple example would be an option which pays off if price of an Infosys share ends up above the strike price of say Rs 4000 pays off nothing if it ends up below the strike. What are Over-The-Counter Options Over-The-Counter options are those dealt directly between counter-parties and are completely flexible and customized There is some standardization for ease of trading in the busiest markets, but the precise d etails of each transaction are freely negotiable between buyer and seller. Where can I trade in Options and Futures contracts Like stocks, options and futures contracts are also traded on any exchange In Bombay Stock Exchange, stocks are traded on BSE On Line Trading BOLT system and options and futures are traded on Derivatives Trading and Settlement System DTSS. What is the underlying in case of Options being introduced by BSE The underlying for the index options is the BSE 30 Sensex, which is the benchmark index of Indian Capital markets, comprising 30 scrips. What are the contract specifications of Sensex Options BSE s first index options is based on BSE 30 Sensex The Sensex options would be European style of options i e the options would be exercised only on the day of expiry. They will be premium style i e the buyer of the option will pay premium to the options writer in cash at the time of entering into the contract. The Premium and Options Settlement Value difference between Strike a nd Spot price at the time of expiry , will be quoted in Sensex points The contract multiplier for Sensex options is INR 50 which means that monetary value of the Premium and Settlement value will be calculated by multiplying the Sensex Points by 50.For e g if Premium quoted for a Sensex options is 50 Sensex points, its monetary value would be Rs 2500 50 50.There will be at-least 5 strikes 2 In the Money, 1 Near the money, 2 Out of the money , available at any point of time The expiration day for Sensex option is the last Thursday of Contract month. If it is a holiday, the immediately preceding business day will be the expiration day. There will be three contract month series Near, middle and far available for trading at any point of time The settlement value will be the closing value of the Sensex on the expiry day. The tick size for Sensex option is 0 1 Sensex points INR 5 This means the minimum price fluctuation in the value of the option premium can be Rupee terms this translates to mi nimum price fluctuation of Rs 5 Tick Size Multiplier 0 1 50.What is SPAN Specific Portfolio Analysis of Risk SPAN is a worldwide acknowledged risk management system developed by Chicago Mercantile Exchange CME It is a portfolio-based margin calculating system adopted by all major Derivatives Exchanges. Objective of SPAN SPAN identifies overall risk in a complete portfolio of futures and options at the same time recognizing the unique exposures associated with both inter-month and inter-commodity risk relationships. It determines the largest loss that a portfolio might suffer with in the period specified by the exchange i e may be day or two BSE has licensed SPAN from CME for calculating margin requirements at the Exchange level At the same time members can also calculate margin requirements of their clients by using PC SPAN. What is PC-SPAN PC-SPAN is an easy to use program for PC s which calculates SPAN margin requirements at the members end How PC SPAN works Each business day the exchan ge generates risk parameter file parameters set by the exchange which can be down loaded by the member. The position file consisting of members trades own clients and the risk parameter file has to be fed into PC-SPAN for calculation of Margins payable for the trades executed. What will be the new margining system in the case of Options and futures A portfolio based margining model SPAN , would be adopted which will take an integrated view of the risk involved in the portfolio of each individual client comprising of his positions in all the derivatives contract traded on the Derivatives Segment. The Initial Margin would be based on worst-case loss of the portfolio of a client to cover 99 per cent VaR over two days horizon The Initial Margin would be netted at client level and shall be on gross basis at the Trading Clearing member Portfolio will be marked to market on a daily basis. How will the assignment of options takes place On Exercise of an Option by an Option Holder, the trading soft ware will assign the exercised option to the option writer on random basis based on a specified algorithm. What does an investor need to do to trade in options An investor has to register himself with a broker who is a member of the BSE Derivatives Segment. If he wants to buy an option, he can place the order for buying a Sensex Call or Put option with the broker The Premium has to be paid up-front in cash. He can either hold on to the contract till its expiry or square up his position by entering into a reverse he closes out his position, he will receive Premium in cash, the next day. If the investor holds the position till expiry day and decides to exercise the contract, he will receive the difference between Option Settlement price and the Strike price in he does not exercise his option, it will expire worthless. If an investor wants to write sell an option, he will place an order for selling Sensex Call Put option Initial margin based on his position will have to be paid up-front adjust ed from the collateral deposited with his broker and he will receive the premium in cash, the next day. Everyday his position will be marked to market and variance margin will have to be paid He can close out his position by a buying the option by paying requisite premium The initial margin which he had paid on the first position will be refunded. If he waits till expiry, and the option is exercised, he will have to pay the difference in the Strike price and the options settlement price, in cash If the option is not exercised, the investor will not have to pay anything. What steps will be taken by the exchange to create awareness about options amongst masses The exchange is conducting free of cost futures and options awareness programs for member brokers and their clients This will be conducted across the country to reach investors at large. Bruk av denne nettsiden og / eller produkttjenester som tilbys av oss, indikerer at du aksepterer vår ansvarsfraskrivelse. Ansvarsfraskrivelse Futures, opsjon aksjehandel er en høyrisikoaktivitet. Enhver handling du velger å ta i markedene, er helt ditt eget ansvar, vil ikke være ansvarlig for noen direkte eller indirekte, følgeskader eller tilfeldige skader eller tap som oppstår som følge av bruken av denne informasjonen Denne informasjonen er heller ikke et tilbud om å selge eller oppfordre til å kjøpe noen av de nevnte verdipapirene her. Skribenter kan eller ikke handles i verdipapirene nevnt Alle navn eller Produktene som nevnt er varemerker eller registrerte varemerker for sine respektive eiere. Copyright Alle rettigheter reservert.